Zárobky

Prepis hovoru o zárobkoch spoločnosti Aflac Inc (AFL) za 1. štvrťrok 2021

Logo šašo čiapky s myšlienkovou bublinou.

Zdroj obrázkov: The Motley Fool.

Spoločnosť Aflac Inc (NYSE: AFL)
Výzva o zárobkoch za 1. štvrťrok 2021
29. apríla 2021, 9:00 ET

Obsah:

  • Pripravené poznámky
  • Otázky a odpovede
  • Zavolajte účastníkom

Pripravené poznámky:

Operátor





Vitajte na konferenčnom hovore Aflac First Earnings. [Pokyny pre obsluhu]

Teraz by som rád odovzdal hovor pánovi Davidovi Youngovi, viceprezidentovi pre vzťahy s investormi a ratingovými agentúrami Aflac.



David Young - Viceprezident agentúry pre vzťahy s investormi a ratingová agentúra

Ďakujem, Natasha, dobré ráno a vitajte na výzve spoločnosti Aflac Incorporated o zárobkoch za prvý štvrťrok. Ako vždy sme zverejnili naše vyhlásenie o zisku a finančný dodatok na investors.aflac.com. Dnes ráno si vypočujeme poznámky o štvrťroku súvisiace s našimi operáciami v Japonsku a Spojených štátoch amerických uprostred prebiehajúcej pandémie COVID-19. Dan Amos, predseda predstavenstva a generálny riaditeľ spoločnosti Aflac Incorporated, začne prehľadom našich operácií v Japonsku a USA. Fred Crawford, prezident a COO spoločnosti Aflac Incorporated, sa potom v krátkosti dotkne podmienok v tomto štvrťroku a prediskutuje kľúčové iniciatívy vrátane toho, ako zvládame pandémiu. Max Broden, výkonný viceprezident a finančný riaditeľ spoločnosti Aflac Incorporated, zakončí naše pripravené poznámky zhrnutím finančných výsledkov za prvý štvrťrok a aktuálneho kapitálu a likvidity.

Členovia nášho tímu výkonného manažmentu v USA, ktorí sa k nám pripájajú pre segment otázok a odpovedí, sú: Teresa White, prezidentka Aflac USA; Virgil Miller, prezident individuálnych a skupinových výhod; Eric Kirsch, globálny investičný riaditeľ a prezident Aflac Global Investments; Al Riggieri, globálny riaditeľ pre riziká a hlavný poistný matematik; June Howard, hlavná účtovníčka; a Steve Beaver, finančný riaditeľ Aflac US. Pripájajú sa k nám aj členovia nášho výkonného manažérskeho tímu v Tokiu v Aflac Life Insurance Japan: Charles Lake, predseda predstavenstva a zástupca riaditeľa, prezident Aflac International; Masatoshi Koide, prezident a zástupca riaditeľa; Todd Daniels, riaditeľ a finančný riaditeľ; Koji Ariyoshi, riaditeľ a vedúci predaja a marketingu a asistent riaditeľa predaja a marketingu.



Skôr než začneme, niektoré vyhlásenia v tejto telekonferencii sú výhľadové do budúcnosti v zmysle federálnych zákonov o cenných papieroch. Aj keď sa domnievame, že tieto vyhlásenia sú primerané, nemôžeme poskytnúť žiadnu záruku, že sa ukážu ako presné, pretože sú svojou povahou perspektívne. Skutočné výsledky sa môžu podstatne líšiť od tých, o ktorých dnes diskutujeme. Odporúčame vám pozrieť si našu výročnú správu na formulári 10-K, kde nájdete niektoré z rôznych rizikových faktorov, ktoré by mohli podstatne ovplyvniť naše výsledky. Ako som už spomenul, zverejnenie ziskov je k dispozícii na investors.aflac.com a zahŕňa zosúladenie určitých neamerických GAAP opatrení.

Teraz odovzdám hovor Danovi. Dan?

Daniel P. Amos - Predseda a generálny riaditeľ

Ďakujem David. Dobré ráno a ďakujeme, že ste sa k nám pridali. Na našom konferenčnom hovore v prvom štvrťroku pred rokom sme čelili prvým dňom pandémie. Vtedy som sa s vami podelil o kroky, ktoré sme podnikli, aby sme zabezpečili ochranu zamestnancov, distribučných partnerov, poistencov a komunity. Som hrdý na našu reakciu a našu schopnosť zvládnuť tieto náročné časy pre každého. Our People First stelesňuje ducha firemnej kultúry, ktorú označujeme ako Aflac way. V rámci pandemického prostredia nás povzbudzuje výroba distribúcie vakcín COVID-19. Ale tiež si uvedomujeme, že snahy o očkovanie sú na celom svete stále v počiatočnom štádiu. Naše myšlienky a modlitby sú so všetkými, ktorých sa to týka. A sme opatrne optimistickí, no zároveň zostávame usilovní.

Existuje jeden podstatný odkaz, ktorý naďalej zdôrazňujem s naším manažérskym tímom. Je nevyhnutné, aby sme kontrolovali faktory, ktoré máme schopnosť kontrolovať. A to, čo nemáme možnosť kontrolovať. Musíme neustále monitorovať, aby sme boli pripravení prispôsobiť sa. Tento prístup nám umožňuje reagovať najefektívnejším možným spôsobom. V prvom štvrťroku sa upravený zisk na akciu zvýšil o 26,4 %. Zatiaľ čo zisky sú na začiatku roka, je dôležité mať na pamäti, že sú do značnej miery podporované pomerom nízkych prínosov spojeným s -- prepáčte, spojeným s pandémiou. Pred pokrytím našich segmentov urobím niekoľko poznámok o celkovej perspektíve. Pandemické podmienky v prvom štvrťroku naďalej ovplyvňovali naše predajné výsledky, ako aj zarábanie poistného a výnosy v Spojených štátoch a Japonsku.

Naďalej očakávame, že tieto pandemické podmienky zostanú s nami aj počas prvého polroka 2021, ale v druhej polovici roka očakávame zlepšenie, keď sa komunity a podniky budú ďalej otvárať, čo umožní viac interakcií tvárou v tvár. Napriek skutočnosti, že predaj v Spojených štátoch a Japonsku bol značne potlačený v dôsledku obmedzených príležitostí na osobné stretnutie, nezostali sme sedieť. Pokračujeme v napredovaní v integrácii našich zrýchlených investícií do našej platformy a zároveň pokračujeme v silných výnosoch. Ak sa pozrieme na operácie v Japonsku v prvom štvrťroku, Aflac Japan vygeneroval solídne celkové finančné výsledky so ziskovou maržou 23,1 %, čo bolo nad rozsahom výhľadu, ktorý sme poskytli na brífingu Financial Analyst.

Aflac Japan tiež oznámil silnú prémiovú stálosť 95 %. Po januárovom uvedení nášho nového medicínskeho produktu na trh boli tržby v prvom štvrťroku v podstate rovnaké. Všetko povedal, že pokračujúci vplyv pandemických podmienok. Sme povzbudení prijatím nového medicínskeho produktu zo strany spotrebiteľov aj Salesforce. Okrem toho oznámenie skupiny Japan Post o obnovení proaktívneho predaja v apríli dláždi cestu k postupnému zlepšovaniu predaja poistenia proti rakovine Aflac v druhej polovici roka. Aktívne pracujeme s japonskými ľuďmi na príprave platformy, pričom si uvedomujeme, že návrat k celej línii bude chvíľu trvať. Pokračujeme v navigácii vyvíjajúcimi sa pandemickými podmienkami v Japonsku vrátane nedávneho obnoveného výnimočného stavu v Tokiu, Osake a dvoch ďalších prefektúrach, ktoré boli zasiahnuté od 25. apríla do 11. mája.

Obmedzenia sa sprísnia, aby sa obmedzil pohyb ľudí a skupinové aktivity počas veľkého sviatku známeho ako Zlatý týždeň. Pokiaľ ide o USA, videli sme silnú ziskovú maržu 27,3 %, Aflac US tiež vykázal veľmi silnú stálosť poistného 80 %. Max pokryje vytrvalosť neskôr. Súčasné pandemické podmienky naďalej výrazne ovplyvňujú naše predajné výsledky, najmä v dôsledku zníženej osobnej aktivity. Ako sa očakávalo, v tomto štvrťroku sme zaznamenali mierne sekvenčné zlepšenie predaja s celkovým poklesom o 22,1 %. V USA sú malé podniky stále v režime obnovy a očakávame, že to tak bude po väčšinu roku 2021. Väčšie podniky sa zároveň naďalej zameriavajú na návrat zamestnancov na pracovisko a nie na úpravu výhod pre svojich zamestnancov. Snažíme sa byť tam, kde si ľudia chcú kúpiť poistenie. Platí to pre Japonsko aj Spojené štáty americké.

V minulosti to bolo osobné stretnutie s jednotlivcami, aby sme pochopili ich situáciu, navrhli riešenie a uzavreli predaj. Osobný predaj je pre nás stále najefektívnejším spôsobom, ako sprostredkovať finančnú ochranu, ktorú poskytujú iba produkty Aflac. Pandémia však jasne ukázala potrebu virtuálnych prostriedkov. Inými slovami, predaj bez osobného kontaktu, ktorý nám pomáha osloviť potenciálnych zákazníkov a poskytnúť im ochranu, ktorú potrebujú. Už pred pandémiou sme pracovali na budovaní našich virtuálnych kapacít. Vzhľadom na súčasnú situáciu sme urýchlili investície na zlepšenie nástrojov dostupných pre našu distribúciu v oboch krajinách a pokračujeme v integrácii týchto investícií do našej prevádzky.

Okrem toho pokračujeme v budovaní portfólia produktov v USA s predtým získanými podnikmi, ktoré slúžia ako základ pre zubné a zrakové a skupinové, absencie a zdravotné postihnutie v sieti Aflac. Zatiaľ čo tieto akvizície majú mierny krátkodobý vplyv na hornú líniu, zlepšujú pozíciu spoločnosti Aflac pre budúci dlhodobý úspech v Spojených štátoch. Naše hlavné faktory zisku, ktorými sú vytrvalosť, zisky z upisovania, investičné výnosy a pomery nákladov, naďalej poháňajú silné marže pred zdanením v Spojených štátoch aj v Japonsku. V Japonsku aj v USA sme zaznamenali sekvenčný rast predaja v mesiacoch január, február a marec. Okrem toho, za predpokladu, že nezažijeme neúspech z hľadiska pandemických podmienok, predpovedáme postupný nárast absolútnych predajov v druhom štvrťroku oproti prvému štvrťroku v USA aj v Japonsku.

Ako vždy sme kládli veľký dôraz na pokračovanie v dosahovaní silných kapitálových pomerov v USA a Japonsku v mene našich poistencov a akcionárov. Naďalej sa zaväzujeme k obozretnému riadeniu likvidity a kapitálu. Náš prvý dlhopis udržateľnosti sme vydali v marci, keď sa snažíme vyčleniť výnosy z emisie na posilnenie nášho záväzku k sociálnym a environmentálnym iniciatívam, keď vyvažujeme účel a zisk. Ceníme si našu 38-ročnú históriu rastu dividend a sme odhodlaní ju rozširovať, podporovanú silou nášho kapitálu a peňažných tokov. Zároveň budeme pokračovať v taktickom odkupovaní akcií. Zamerajte sa na integráciu investícií do rastu, ktoré sme vložili do našej platformy. Tým sa snažíme vyjsť z tohto obdobia v pokračujúcej pozícii sily a vodcovstva.

Vždy som hovoril, že skutočným testom sily je, ako človek zvláda nepriazeň osudu. Minulý rok potvrdil to, čo som vedel celý čas, a to, že Aflac je silný, prispôsobivý a odolný. Naďalej budeme pracovať na dosiahnutí dlhodobého rastu a zároveň zabezpečíme, že splníme sľuby našim poistencom. Tým sa snažíme vyjsť z tohto obdobia v pokračujúcej pozícii sily a vodcovstva. Nemyslím si, že je to náhoda, že sme dosiahli úspech, pričom sme sa zamerali na to, aby sme robili správne veci pre poistencov, akcionárov, zamestnancov, distribúciu predaja, obchodných partnerov a komunity. V skutočnosti verím, že úspech a robiť správnu vec idú ruka v ruke. Som hrdý na to, čo sme dosiahli vyvážením účelu a finančných výsledkov. To sa v konečnom dôsledku premietne do silnej, dlhodobej hodnoty pre akcionárov.

Teraz odovzdávam program Fredovi. Fred?

Frederick J. Crawford - Prezident a prevádzkový riaditeľ

Ďakujem, Dan. V krátkosti sa dotknem súčasných pandemických podmienok v Japonsku a USA a potom svoje komentáre zameriam na úsilie obnoviť našu produkčnú platformu v roku 2021. Japonsko zaznamenalo približne 575 000 prípadov COVID a 10 000 potvrdených úmrtí od vzniku vírusu. Počas prvého štvrťroka 2021 a od vzniku vírusu postihol Aflac Japan COVID celkovo približne 10 500 žiadateľov s nárokmi vo výške 1,9 miliardy JPY. Naďalej zaznamenávame nízku úroveň platených nárokov na zdravotné stavy iné ako COVID, pretože poistenci sa zdržia bežných návštev nemocnice.

V podstate existujú tri oblasti, na ktoré sa treba zamerať pri budovaní výroby späť na úroveň pred pandémiou v Japonsku. Naše tradičné činnosti v oblasti občerstvenia produktov, online predaj zvyšujúci produktivitu v podmienkach pandémie a aktívna spolupráca s Japan Post s cieľom začať proces obnovy v predaji poistenia proti rakovine. Ako poznamenal Dan, náš revidovaný medicínsky produkt bol pozitívne prijatý. Tento produkt bol navrhnutý tak, aby lepšie konkuroval nezávislým agentským kanálom, kde sme zaznamenali pokles podielu na trhu smerujúci do roku 2020. Predaj zdravotného poistenia vzrástol o 34 % v prvom štvrťroku 2020 a o 8 % v porovnaní s štvrťrokom 2019.

Nový produkt s názvom EVER Prime má vylepšené výhody, ktoré v priemere vedú k 5 % až 10 % vyššiemu poistnému na poistnú zmluvu v porovnaní s naším starým medicínskym produktom. Produkt zahŕňa aj štruktúru bonusov za nízke nároky, ktorá prispela k rastu medzi mladšími demografickými skupinami. Máme zavedenú technológiu, ktorá umožňuje agentom prechádzať tvárou v tvár k virtuálnemu predaju a úplne digitálnej zákazníckej skúsenosti. Agent nie je odstránený z procesu. Agent môže uskutočniť predaj a spracovať politiku od miesta vyžiadania až po miesto vydania úplne online bez osobného kontaktu. Túto funkciu sme zaviedli v októbri 2020 a za mesiac november sme spracovali 1 600 žiadostí využívajúcich túto digitálnu skúsenosť. V marci sa tento počet zdvojnásobil na približne 3 200 žiadostí. Nie je prekvapením, že medzi mladšími demografickými skupinami vidíme vyššiu mieru osvojenia.

26. marca sme spustili národnú reklamnú kampaň propagujúcu túto schopnosť a očakávame zvýšené využitie. Vidíme, že táto schopnosť prispieva k produktivite aj po ústupe pandémie. Na Japan Post, ako poznamenal Dan, predpokladáme, že objem predaja sa postupne obnoví v druhej polovici roku 2021. Bez ohľadu na aktivity Japan Post na oživenie predaja, Aflac Japan aktívne podporuje oživenie predaja poistenia proti rakovine. To zahŕňa posilnenie komunikácie o predajnej politike Japan Post až po úroveň poštových pobočiek, školenia a vzdelávanie o našich najnovších produktoch proti rakovine a stratégiách predajných návrhov a identifikáciu existujúcich poistencov proti rakovine v systéme Japan Post s cieľom vysvetliť výhody ich súčasných produktov a vytvoriť príležitosť na potenciálny upgrade.

Je dôležité si zapamätať, že predajcovia Japan Post boli neaktívni 18 mesiacov. Preto sú produktové školenia a obchodné školenia v nadchádzajúcich mesiacoch kritickým úsilím. Pokiaľ ide o USA, podľa údajov CDC je približne 32 miliónov prípadov COVID-19 a 575 000 úmrtí. Ku koncu prvého štvrťroka bol počet žiadateľov o COVID od začiatku vírusu celkovo približne 38 000, pričom vznikli nároky vo výške 130 miliónov USD. Spolu s mierou infekcií, ktoré klesajú z najvyšších úrovní v roku 2020, naše údaje naznačujú, že miera hospitalizácie a počet dní v nemocnici majú tendenciu klesať. Avšak ohniská infekcie v oblastiach USA zostávajú. A ako je to v Japonsku, existujú obavy z potenciálnej štvrtej vlny infekcie. Výkonné príkazy vyžadujúce prémiové obdobie odkladu sú stále zavedené v deviatich štátoch, pričom šesť štátov má otvorené dátumy vypršania platnosti, vytrvalosť sa zlepšila. Väčšina tohto zlepšenia sa však pripisuje kombinácii štátnych objednávok a nižších celkových tržieb, keďže v prvom roku po predaji sme zvyčajne zaznamenali vyššiu mieru zlyhaní.

Pokiaľ ide o úsilie o obnovu a obnovu, videli sme, že pandémia ublížila nášmu obchodnému kanálu a franšíze výhod pre malé podniky. Je dôležité poznamenať, že približne 390 000 z našich 420 000 obchodných klientov v USA má menej ako 100 zamestnancov, kritické oblasti investícií zahŕňajú nábor, školenia, technologický pokrok a vývoj produktov, medzi kľúčové ukazovatele oživenia patrí nábor agentov a maklérov, čo je priemerný týždenný producent. a trakciu pri zavádzaní našich dentálnych a zrakových produktov. Za prvý štvrťrok sa pohybujeme na približne 70 % priemeru s výrobcami počas rovnakého obdobia pred pandémiou 2019. Trendy sú pozitívne a očakávame, že tento rozdiel v priebehu roka znížime, ak sa podmienky pandémie zlepšia. Zažívame priaznivé počty náborov, znovu sme otvorili školiace strediská zatvorené počas pandémie a po náročnom roku sa znovu angažujú skúsení agenti.

Sme v prvých dňoch nášho národného zavádzania zubnej a zrakovej siete Aflac. Náš zubný produkt je schválený v 43 štátoch a vízia v 41 štátoch, pričom ďalšie štáty sú online v priebehu roka. Sieťové zubné lekárstvo a zrak sú rozhodujúce na trhu malých podnikov a sú kľúčovým komponentom produktivity agentov, spolu s rastom nových účtov, udržaním a prienikom alebo videním väčšieho počtu zamestnancov u daného zamestnávateľa. Tento mesiac dokončujeme národné školiace programy, vylepšujeme vybrané produkty a posilňujeme stimuly na získanie nových zubných účtov. Okrem toho sme zaneprázdnení modernizáciou našich administratívnych platforiem, aby boli pripravené na zvýšené objemy. Rok 2021 je rokom spustenia, učenia sa a prispôsobovania sa a očakávame, že sa v priebehu roka postupne zväčšujú naše zásoby, miera uzatvárania a nové účty.

Naša popredná platforma pre život a postihnutie získaná z Zürichu teraz funguje pod značkou Aflac. Za posledných 45 dní sme začali stavať náš uvedený plynovod. Mnohí zamestnanci – zamestnávatelia sa však zdráhajú posunúť kritické plány benefitov, zatiaľ čo riešia návrat na pracovisko a menia dynamiku pracovnej sily. Okrem toho benefiční poradcovia často postupujú opatrne približne rok po akvizícii. Počas niekoľkých nasledujúcich rokov musíme zostať trpezliví, keď sa usadíme v tejto novej oblasti podnikania. Naša konkurenčná vizitka je osvedčenou prvotriednou službou a technologickými schopnosťami získanej platformy spolu s hlavným vedúcim postavením Aflac Group v oblasti doplnkových výhod na pracovisku. Na tomto vysoko konkurenčnom trhu sa neuchýlime k získaniu obchodu prostredníctvom uvoľnených štandardov upisovania a tvorby cien.

Nakoniec, začiatkom tohto roka sme spustili našu novú platformu pre priamy e-obchod pre spotrebiteľov, Aflac Direct. Ponúkame kritické choroby, nehody a rakovinu a sú schválené v približne 30 štátoch, pričom ďalšie štáty a produkty prichádzajú online v priebehu roka. Táto platforma sa zameriava na jednotlivcov, samostatne zárobkovo činné osoby, pracovníkov na koncertoch a zamestnancov na čiastočný úväzok. Skrátka tí, ktorým na pracovisku neponúkajú tradičné balíčky benefitov. Aktívne budujeme call centrum licencovaného agenta, aby sme mohli lepšie spravovať miery konverzie a kontrolovať celkovú ekonomiku. So skromnou sumou zaviazaných marketingových dolárov priťahujeme na aflac.com asi 500 000 návštevníkov mesačne, čo v tomto roku prinieslo 120 000 potenciálnych zákazníkov na konverziu call centra. V súčasnosti zaznamenávame v call centre 15% konverzný pomer. Ide o podnikanie založené na analýze údajov a základné metriky sa budú zlepšovať, keď tento model dozrieva.

Pokiaľ ide o príspevok týchto podnikov k celkovým predajom v roku 2021, očakávame, že tieto tri rastové iniciatívy budú v roku 2021 tvoriť približne 10 % tržieb po tom, čo k tržbám v roku 2020 prispejú menej ako 5 %. Naďalej sme odhodlaní plniť ciele rastu výnosov, o ktorých sme diskutovali na našej novembrovej investorskej konferencii. Očakávame, že tieto iniciatívy prinesú v priebehu nasledujúcich piatich až siedmich rokov prírastkové príjmy presahujúce 1 miliardu USD. Ako tieto samostatné iniciatívy dozrievajú, navzájom sa využívajú. Sieťové dentálne a zrakové poháňa nábor a konverziu agentov na priemerných týždenných výrobcov, benefity platené zamestnávateľom poháňajú doplnkový predaj na pracovisku a priamy prístup k spotrebiteľovi rozširuje náš adresný trh, pričom vďaka využitiu lievika na pracovisku vedie k našim agentom v teréne. V budúcnosti, keď zamestnanci odídu z pracoviska, digitálny vzťah priamo s Aflac pomôže k vytrvalosti a spokojnosti zákazníkov.

Aby som uzavrel svoje dnešné ranné komentáre, pokračujeme v napredovaní iniciatív ESG v roku 2021. Ako poznamenal Dan, vydali sme náš inauguračný dlhopis udržateľnosti, čím sme získali 400 miliónov dolárov, ktoré sa majú investovať do našej cesty k čistým nulovým emisiám do roku 2050 a investícií, ktoré podporujú klímu, ako diverzita a úsilie o začlenenie. Samotná ponuka dlhopisov je dôležitým krokom v tom, že si vyžaduje formálne procesy okolo vykazovania, sledovania a auditu kvalifikovaných udržateľných investícií. Táto prísnosť slúži v prospech kontrolného prostredia obklopujúceho naše celopodnikové výkazníctvo a zodpovednosť ESG.

Okrem toho Aflac Global Investments koncom februára oznámila partnerstvo so Sound Point Capital Management s cieľom vytvoriť nový podnik v oblasti správy aktív, zameraný na prechodný trh s úvermi na nehnuteľnosti. V rámci tejto aliancie sme pridelili počiatočnú alokáciu 1,5 miliardy USD na všeobecný účet novovytvorenej spoločnosti Sound Point Commercial Real Estate Finance, LLC, pričom 500 miliónov USD z tejto sumy bolo vyčlenených na poskytovanie prechodného a iného dlhového financovania na podporu ekonomicky postihnutých komunít. ako zóny kvalifikovaných príležitostí. Aflac bude vlastniť 9,9% menšinový podiel v tejto novovytvorenej investičnej LLC so schopnosťou zvyšovať náš podiel v priebehu času v súlade s budúcim rastom nového podniku.

Teraz prejdem na Maxa, aby sme podrobnejšie prediskutovali našu finančnú výkonnosť. Max?

Max K. Broden - Výkonný viceprezident a finančný riaditeľ

Ďakujem, Fred. Dovoľte mi, aby som nasledoval svoje komentáre a preskúmal našu výkonnosť v 1. štvrťroku so zameraním na to, ako sa vyvíjali naše hlavné kapitálové a výnosové faktory. Za prvý štvrťrok sa upravený zisk na akciu zvýšil o 26,4 % na 1,53 USD s pozitívnym vplyvom FX v tomto štvrťroku o 0,02 USD. Tento silný výkon za štvrťrok bol do značnej miery spôsobený nižším využitím počas pandémie, najmä v USA, a nižšou daňovou sadzbou v porovnaní s minulým rokom. Výnosy z variabilných investícií stúpli o 24,5 milióna USD nad naše očakávania dlhodobej návratnosti. Upravená účtovná hodnota na akciu, vrátane ziskov a strát z prepočtu cudzej meny, vzrástla o 20,6 % a upravený ROE, bez vplyvu cudzej meny, bol silný 16,7 %, čo je významný rozdiel voči našim kapitálovým nákladom.

Počnúc našim japonským segmentom. Celkové zaslúžené poistné za štvrťrok kleslo o 3,6 %, čo odráža vplyv splatených poistných zmlúv prvého sektora, zatiaľ čo zaslúžené poistné za náš produkt z tretieho sektora sa znížilo o 2,2 %, keďže predaje boli v roku 2020 pod tlakom. Celkový pomer výhod v Japonsku dosiahol 68,4 % štvrťroku medziročne poklesol o 100 bázických bodov a pomer benefitov tretieho sektora sa znížil – bol 58 %, čo je tiež medziročný pokles o 100 bázických bodov. V našom bloku tretieho sektora sme zaznamenali mierne vyššie než normálne uvoľnenie IBNR, keďže skúsenosti sú v porovnaní s počiatočnými stále priaznivé. V tomto štvrťroku to bolo predovšetkým kvôli pandemickým podmienkam obmedzujúcim využitie. Stálosť zostáva silná, s mierou 95 %, čo je medziročný nárast o 50 bázických bodov.

Náš pomer nákladov v Japonsku bol 21,3 %, čo je medziročný nárast o 130 bázických bodov. So zlepšenými predajnými aktivitami prirodzene rastú výdavky v našich investíciách súvisiacich s technológiou do premeny Aflac Japan na bezpapierovú spoločnosť, čo zahŕňa aj vyššie náklady na údržbu systému. Upravený čistý výnos z investícií vzrástol o 6,9 % v jenovom vyjadrení, predovšetkým vďaka priaznivej návratnosti nášho rastúceho portfólia súkromného kapitálu a nižších nákladov na zabezpečenie, čiastočne kompenzovaný nižším výnosom z reinvestícií v našom portfóliu s pevnou a pohyblivou úrokovou sadzbou. Marža pred zdanením pre Japonsko v tomto štvrťroku bola 23,1 %, čo je medziročný nárast o 60 bázických bodov, čo je veľmi dobrý začiatok roka. Pokiaľ ide o USA, čisté zarobené poistné kleslo o 4,1 % v dôsledku slabších predajných výsledkov. Perzistencia sa zlepšila o 240 bázických bodov na 80 %, keďže naše úsilie udržať si účty a znížiť premlčanie vykazuje skoré pozitívne výsledky. Ako poznamenal Fred, stále existuje deväť štátov s prémiovými obdobiami odkladu. Preto tento vývoj pozorne sledujeme.

Pri ďalšom rozbore zlepšenia miery perzistencie o 240 bázických bodov možno 70 bázických bodov vysvetliť platnými núdzovými príkazmi, 90 bázických bodov nižším predajom, keďže miera zlyhaní v prvom roku je zhruba dvojnásobkom celkovej miery zlyhaní v platnosti. A zvyšných 80 základných bodov zahŕňa snahy o zachovanie vykonané v minulom roku. Náš celkový pomer prínosov bol oveľa nižší, ako sa očakávalo. Na úrovni 39,1 %, o celých 900 bázických bodov menej ako v 1. štvrťroku 2020. V tomto štvrťroku sme zaznamenali nižšie vyplatené poistné udalosti, najmä v januári, keďže pandemické podmienky ovplyvnili správanie našich poistencov. To je v súlade so zverejneniami v roku 2020, čo naznačuje negatívnu koreláciu medzi úrovňami infekcie a činnosťami, ktoré generujú nároky, ako sú nehody, voliteľné operácie a fyzické vyšetrenia. Táto nízka úroveň aktivity súvisiaca s nárokmi netýkajúcimi sa COVID predstavovala väčšinu medziročného poklesu pomeru dávok.

Naše celkové vzniknuté nároky súvisiace s COVID boli tiež nižšie, ako sa očakávalo, v dôsledku vydania IBNR. Nové nároky na COVID sme odhadli na približne 42 miliónov USD, čo bolo kompenzované vydaním IBNR vo výške 41 miliónov USD. Ako sa naše skúsenosti hromadia, zdokonaľovali sme naše predpoklady, čo viedlo k uvoľneniu rezervy IBNR. Očakávame, že pomer dávok sa bude postupne zvyšovať počas zvyšku roka s obnovením bežnej činnosti v našich komunitách a našimi poistencami. Za celý rok teraz očakávame, že náš pomer prínosov bude k dolnej hranici alebo mierne pod naším odporúčaným rozsahom 48 % až 51 %. Náš pomer nákladov v USA bol 38,5 %, čo je medziročný nárast o 10 bázických bodov, ale s množstvom pohyblivých častí.

Slabšia výkonnosť predaja negatívne ovplyvňuje príjmy. Vplyv na náš pomer nákladov je však do značnej miery kompenzovaný nižšími nákladmi na DAC. Vyššie výdavky na reklamu zvýšili pomer nákladov o 70 bázických bodov spolu s naším pokračujúcim budovaním iniciatív rastu, skupinového života a postihnutia, sietí a inovácií a priamej orientácie na zákazníka. Tie prispeli k zvýšeniu pomeru o 110 bázických bodov. Investície do strategickej iniciatívy rastu sú do značnej miery kompenzované naším úsilím o zníženie základných prevádzkových nákladov, keďže sa snažíme byť nízkonákladovým výrobcom v priestore dobrovoľných benefitov. Net-net, napriek mnohým pohyblivým častiam, sa výdavky za 1. štvrťrok sledujú podľa plánu.

V tomto štvrťroku nám tiež vznikli náklady na integráciu vo výške 6 miliónov USD, ktoré nie sú zahrnuté v upravených príjmoch spojených s nedávnymi akvizíciami. Upravené čisté výnosy z investícií v USA klesli o 0,6 % v dôsledku medziročného poklesu výnosov portfólia o 22 bázických bodov, čo bolo čiastočne kompenzované priaznivým variabilným výnosom z investícií. Ziskovosť v americkom segmente bola veľmi silná, s maržou pred zdanením 27,3 %, pričom hlavnou hnacou silou bol nízky pomer prínosov. Keďže je teraz v účtovníctve 1. štvrťrok, zvyšujeme naše očakávané marže pred zdanením na celý rok. Pôvodné očakávania boli, že sa budeme pohybovať na spodnej hranici 16 % až 19 %. Teraz očakávame, že skončíme celý rok smerom k hornej hranici tohto rozsahu uvedeného na začiatku.

V našom firemnom segmente sme zaznamenali stratu pred zdanením vo výške 26 miliónov USD, keďže upravený čistý výnos z investícií bol o 20 miliónov USD nižší ako minulý rok, a to v dôsledku nižších úrokových sadzieb na krátkom konci výnosovej krivky. Ostatné upravené výdavky boli o 7 miliónov dolárov nižšie, keďže naše aktivity v oblasti znižovania nákladov prebiehajú. Naša kapitálová pozícia zostáva silná a štvrťrok sme ukončili s SMR severne od 900 % v Japonsku a RBC približne 563 % v Aflac Columbus. Nezaťažená likvidita holdingovej spoločnosti predstavovala 3,9 miliardy USD, čo je o 1,5 miliardy USD viac ako náš minimálny zostatok, s výnimkou výnosu 400 miliónov USD z dlhopisu udržateľnosti, ktorý sme vydali v marci a ktorý posilnil naše iniciatívy ESG a veríme, že udržateľné investície sú tiež dobrými dlhodobými investíciami.

Pákový efekt, ktorý zahŕňa dlhopis udržateľnosti, sa zvýšil, ale zostáva na pohodlných 23 % v strede nášho koridoru pákového efektu 20 % až 25 %. V tomto štvrťroku sme spätne odkúpili 650 miliónov USD našich vlastných akcií a vyplatili dividendy vo výške 227 miliónov USD, čo ponúka dobré relatívne IRR na tieto kapitálové nasadenia. Naďalej budeme flexibilní a taktickí v tom, ako spravujeme súvahu a rozmiestňujeme kapitál, aby sme dosiahli vysokú rizikovo upravenú ROE so zmysluplným rozpätím našich kapitálových nákladov.

A s tým to odovzdám Davidovi, aby začal otázky a odpovede.

David Young - Viceprezident agentúry pre vzťahy s investormi a ratingová agentúra

Ďakujem, Max. Teraz sme pripravení odpovedať na vaše otázky. [Pokyny pre operátora] Natasha, teraz položíme prvú otázku.

Otázky a odpovede:

Operátor

Vaša prvá otázka je z línie Nigela Dallyho s Morganom Stanleym.

Nigel Dally - Morgan Stanley - analytik

Skvelé. Ďakujem a dobré ráno všetkým. Takže Max, možno môžeme začať s riadením kapitálu. Kapitálové pomery vyzerajú veľmi dobre. Hotovostné zostatky, samozrejme veľmi vysoké. Obavy týkajúce sa úverov sa rozplynuli. V tomto štvrťroku ste odkúpili viac akcií, ako sa očakávalo, vzhľadom na to, že by sme mohli zaznamenať pozitívny vývoj vo vašich plánoch riadenia kapitálu? Alebo by sme mali v tomto štvrťroku považovať vonkajšie odkupy za trochu taktickejšie pri rozhodovaní o predsunutí vašich ročných plánov?

Frederick J. Crawford - Prezident a prevádzkový riaditeľ

Takže Nigel, očividne, keď prechádzame pandémiou, teraz sa presúvame do viac, nazval by som, normálnych ekonomických podmienok v prostredí, t. j. v priebehu času menej ovplyvnených pandémiou. To znamená, že očividne získavame dôveru v to, ako môžeme použiť kapitál, a videli ste to v tomto štvrťroku. Zároveň z toho ešte nie sme úplne mimo. A naďalej sa budeme zaoberať všetkými rôznymi možnosťami nasadenia, ktoré máme. V tomto štvrťroku bolo 650 miliónov dolárov krokom nahor v porovnaní s tým, čo sme videli predtým, a to odráža našu dôveru v to, čo vidíme, že franšíza v priebehu času prechádza a prechádza. V budúcnosti sa budeme aj naďalej uisťovať, že držíme kapitál na správnych miestach v rámci spoločnosti a rozmiestňujeme kapitál pri výhodných IRR.

11,50 za hodinu je koľko mesačne

Nigel Dally - Morgan Stanley - analytik

Skvelé. Vďaka. A tiež len pokračovanie prémiovej perzistencie. V priestore, kde boli zrušené výnimky z prémií, máte tendenciu vidieť prudký nárast prerušení? Akákoľvek farba by bola zaujímavá. Len som sa chcel pokúsiť pochopiť, či existuje výzva pre ostatné štáty, ktoré ešte len zrušia výkonné nariadenia?

Frederick J. Crawford - Prezident a prevádzkový riaditeľ

Nigel, to je Fred. Máte tendenciu vidieť mierny nárast v sadzbách, keď štátne príkazy ustúpia. A v skutočnosti máme v tejto veci pomerne dobré historické skúsenosti, ako som možno spomenul v minulých komentároch. Nie je nezvyčajné mať tieto štátne mandáty zavedené počas prírodných katastrof a podobne. A tak sme to už videli. Čo by som vám však povedal je, že pokiaľ ide o našu finančnú situáciu, snažíme sa túto úroveň vyúčtovať formou odpočítania poistného, ​​ak chcete, teda myšlienkou, čo je nevymožiteľná suma poistného, ​​ktorá môže byť tam zapísané v knihe obchodných činností, ktoré sú pozastavené, ak chcete, v súvislosti s obdobiami odkladu. Snažíme sa teda brať do úvahy, že keď uvidíte, že tieto štátne mandáty boli zrušené, nedošlo k žiadnemu výraznému vplyvu, ak chcete, alebo merateľnému vplyvu na našu skutočnú finančnú situáciu, aj keď môžete vidieť, že miera zrušenia sa pohybuje.

Nigel Dally - Morgan Stanley - analytik

To je skvelé. Mnohokrat dakujem.

Operátor

Vaša ďalšia otázka je z línie Humphreyho Leeho s Dowling & Partners.

Humphrey Lee - Dowling & Partners -- analytik

Dobré ráno a ďakujem za odpovede na moje otázky. Myslím, že moja prvá otázka sa týka upisovania v USA. Takže Max, vo svojich pripravených poznámkach ste hovorili o nižších poistných udalostiach v januári. Môžete -- môžete sa podeliť o to, ako je počet žiadostí podaných v januári alebo vo všeobecnosti v prvom štvrťroku v porovnaní s druhom a tretím štvrťrokom minulého roka?

Max K. Broden - Výkonný viceprezident a finančný riaditeľ

Môžem vám teda uviesť jeden príklad. Takže v januári sme mali vyplatené nároky v USA v porovnaní s podmienkami pred pandémiou približne o 28 %. To je veľmi výrazný pokles. Výraznú normalizáciu z tejto úrovne sme zaznamenali vo februári a ďalšiu normalizáciu v marci. To do značnej miery vysvetľuje nízky pomer prínosov v tomto štvrťroku.

Daniel P. Amos - Predseda a generálny riaditeľ

A musíte si myslieť, že je to jeden z dôvodov. A samozrejme, nikto to nevie s istotou. Ale ak si spomeniete, mali sme práve prázdniny a v televízii sme neustále videli vládu, buďte opatrní, nechoďte von, chráňte sa. Budeme mať nárast a myslím si, že to prinieslo nižšie čísla.

Frederick J. Crawford - Prezident a prevádzkový riaditeľ

A jednu vec, ktorú by som rád dodal, Humphrey, rovnako ako sa tešíme, je, že existujú určité naše produkty, mohli by ste vidieť zvýšený počet žiadostí, keď sa ľudia vracajú na lekárske vyšetrenie, vracajú sa na voliteľné operácie. . Dokonca aj v línii rakoviny sme mohli v budúcnosti vidieť zvýšenie počtu žiadostí, ktoré sa nevyskytli počas pandémie. Preto vnímame obdobie, ktoré sme práve prežili, ako nenormálne.

Humphrey Lee - Dowling & Partners -- analytik

Áno. Myslím, že ako -- Chápem, že sa ľuďom pripomínajú počas januára, ale zároveň mám pocit, že štát sa otváral v prvom štvrťroku v porovnaní s tým, kde sme boli v druhom alebo treťom štvrťroku, keď bola celá krajina takmer úplne uzamknuté. Myslím, že som bol trochu prekvapený, keď som videl, že výsledky za prvý štvrťrok sú oveľa lepšie ako za druhý alebo tretí štvrťrok, keď sme tak hlboko v pandémii, takže...

Daniel P. Amos - Predseda a generálny riaditeľ

Myslím, že aj my sme boli. Teda, určite by sme vám poskytli bližšie projekcie, keby sme si mysleli, že je to tak. Takže na január sme boli určite prekvapení. Ale myslím, že to, čo Max hovorí aj o februári a marci, sme v cieli

Max K. Broden - Výkonný viceprezident a finančný riaditeľ

Naši poistní matematici nám tiež neustále pripomínajú, že existuje trochu zaostávajúce prostredie, a to znamená, že medzi skutočnou udalosťou, ktorá sa odohrala, teda návštevou lekára a následným podaním žiadosti, je trochu časová medzera, ako si viete predstaviť. nároku. A tak môžete vidieť nejaké zaostávanie. Takže sledujeme trendy a snažíme sa ich začleniť aj do našich prognóz.

Humphrey Lee - Dowling & Partners -- analytik

Neexistovali teda žiadne rezervy IBNR pre tvrdenia, ktoré nie sú COVID, ktoré ste obaja v predchádzajúcom štvrťroku zaznamenali a ktoré sa vzhľadom na predpokladané incidenty nikdy neuskutočnili, že by ste mali prepustenie. Takže to tak nie je, len čisto z hľadiska výskytu?

Max K. Broden - Výkonný viceprezident a finančný riaditeľ

Áno, bol tam aj prvok, ktorý sa objavil. To posunulo náš pomer prínosov asi o 1,5 bodu nadol.

Operátor

Vaša ďalšia otázka je z línie Jimmyho Bhullara z JPMorgan Securities.

Jimmy Bhullar - JPMorgan Securities -- Analytik

Ahoj. Dobré ráno. Mal som otázku týkajúcu sa len vášho predaja v USA a Japonsku počas tohto štvrťroka. A ak ste videli viditeľné zlepšenie v marci oproti tomu, čo sa dialo v januári? A v súvislosti s tým, v Japonsku, čo si myslíte o vplyve blokád, ako aj blížiacich sa olympijských hier a mohlo by to negatívne ovplyvniť vaše tržby koncom 2. a začiatkom 3. štvrťroka?

Max K. Broden - Výkonný viceprezident a finančný riaditeľ

No, začnem a potom to otočím do Japonska. Ale vo svojom prejave som povedal, že sme zaznamenali zlepšenie oproti januáru -- februárové čísla boli lepšie ako januárové a marcové čísla boli lepšie ako februárové a očakávame, že druhý štvrťrok bude lepší ako prvý štvrťrok. A to platilo v oboch krajinách. Takže z tohto hľadiska mi dovoľte nechať Kojiho alebo kohokoľvek, koho by chcel hovoriť, aby hovoril konkrétne o vašich otázkach.

Koji Ariyoshi - riaditeľ, výkonný viceprezident; Riaditeľ predaja a marketingu Aflac Life Insurance Japan

Áno. Toto je Koji Ariyoshi z Japonska. [Zahraničný prejav] Najprv mi dovoľte začať súčasnou situáciou v Japonsku, po ktorej nasleduje predaj a naše podnikanie v Japonsku. No, po prvé, ako už Fred spomenul, počet infekcií v Japonsku je 575 000 a celkový počet úmrtí je asi 10 000. Takže v porovnaní s inými krajinami je toto číslo oveľa menšie. A toto je -- dôvod, prečo sme boli schopní kontrolovať veľkú časť infekcie, je kvôli povahe našich občanov, že bežne nosíme masky, a veľmi nám záleží na našej hygiene. A navyše, namiesto toho, aby riskovali, ľudia sa skutočne obávajú jedenia a stolovania vonku a reštaurácie skracujú svoje pracovné hodiny, a tieto veci boli veľmi efektívne.

Avšak aj vtedy došlo k množstvu nových infekcií v Osake a Tokiu. Výsledkom je tretie vyhlásenie núdzového stavu, ktoré bolo vydané 25. apríla. Tretie vyhlásenie núdzového stavu v Japonsku však nie je zablokovaním. Je to oveľa cielenejšie opatrenie. A napríklad vyhlásenie výnimočného stavu, ktoré bolo vydané tentoraz, pokrýva len štyri prefektúry a obdobie, na ktoré sa vzťahuje, je do 11. mája. V porovnaní s predchádzajúcimi vyhláseniami výnimočného stavu je teda veľmi obmedzené z hľadiska času a umiestnenie.

Vláda však zavádza oveľa prísnejšie obmedzenia na reštaurácie a nákupy – veľké nákupné centrá, od ktorých sa žiada, aby nateraz zatvorili svoju reakciu a obchody. A očkovanie začalo v apríli, počnúc staršou populáciou. A keďže staršia populácia tvorí asi 30 % celkovej populácie, očakávame, že to bude mať pozitívny efekt. Situácia v súvislosti s pandémiou je však veľmi premenlivá. Preto si skutočne musíme dávať pozor na rozdiely a stav očkovania aj v budúcnosti. A vzhľadom na situáciu a keďže nákaza COVID-19 stále narastá, je veľmi ťažké spomenúť, ako sa to bude ďalej vyvíjať z hľadiska našej projekcie.

[Zahraničný prejav] Ale ako môžete vidieť, v dôsledku -- v našich výsledkoch za prvý štvrťrok, dokonca aj počas vyhlásenia výnimočného stavu, sme dokázali propagovať naše zdravotné poistenie a bolo to veľmi efektívne. A tiež kvôli rozsahu využívania online návrhov a žiadostí sme minulý rok nedokázali dosiahnuť rovnakú úroveň výkonnosti ako tento rok. [Zahraničný prejav] A aj od druhého štvrťroka a ďalej by sme chceli zachovať tento pozitívny benefit alebo pozitívny efekt zo zdravotného poistenia. A tiež budeme ďalej rozširovať využívanie online návrhov a žiadostí. A okrem toho by sme radi rozšírili prihlasovanie cez online aj pre skupiny.

[Zahraničný prejav] A okrem toho by sme radi používali aj priame maily, ktoré posilnia prosby bez osobného kontaktu. A tým by sme mali byť -- mali by sme minimalizovať vplyv COVID-19. [Zahraničná reč] A to je z mojej strany všetko.

Max K. Broden - Výkonný viceprezident a finančný riaditeľ

Jedna vec -- Jedna vec by som dodal, to je zaujímavé, len aby som vám priblížil relatívnu povahu výnimočného stavu. Predávame produkt prostredníctvom toho, čo by sme nazvali maloobchodnými predajňami, asi niečo cez 20 z týchto obchodov v skutočnosti vlastní Aflac. A asi 380 z týchto obchodov je prostredníctvom pridruženého vlastníctva. A my urobíme približne 6 miliárd JPY ročne v bežnom roku výroby prostredníctvom týchto obchodov. Počas vrcholu núdzových príkazov počas pandémie, v apríli 2020, bolo v podstate všetkých 400 týchto miest zatvorených.

Dnes, v rámci výnimočného stavu vyhláseného v oblasti Tokia, Osaky a Kobe, je 13 z týchto obchodov zatvorených. A tak vám dáva malý pohľad na rozdiel medzi prvými dňami pandémie a prísnejším prístupom k núdzovým objednávkam a súčasným obdobím, ktoré sa snaží vyvážiť produktivitu a podniky, ktoré zostávajú otvorené, a zároveň cvičiť opatrnosť.

Jimmy Bhullar - JPMorgan Securities -- Analytik

Dobre. Máte nejaké pripomienky k tomu, aký vplyv by mala olympiáda?

Max K. Broden - Výkonný viceprezident a finančný riaditeľ

Prepáč, Jimmy. Môžeš sa ešte spýtať?

Jimmy Bhullar - JPMorgan Securities -- Analytik

Áno. Práve som bol na, podobne ako na olympiáde, bude mať olympiáda vplyv na tržby, čo myslíte? Alebo by to nemalo byť príliš dôležité?

Koji Ariyoshi - riaditeľ, výkonný viceprezident; Riaditeľ predaja a marketingu Aflac Life Insurance Japan

Ahoj. Toto je Koji.

Max K. Broden - Výkonný viceprezident a finančný riaditeľ

Pokračuj.

Koji Ariyoshi - riaditeľ, výkonný viceprezident; Riaditeľ predaja a marketingu Aflac Life Insurance Japan

Ahoj. Toto je Koji. Nemyslíme si, že to bude mať nejaký vplyv.

Jimmy Bhullar - JPMorgan Securities -- Analytik

Dobre. Ďakujem.

Max K. Broden - Výkonný viceprezident a finančný riaditeľ

Áno. To je v podstate to, čo som chcel povedať, že sme nezohľadnili žiadny vplyv, a preto ho ani neočakávame.

Jimmy Bhullar - JPMorgan Securities -- Analytik

Ďakujem.

Tereza L. Biela - Prezident, Aflac U.S.

Myslím, že druhá časť tejto otázky bola z pohľadu USA. A len to spomeniem, keďže vidíme nárast očkovania v zbrani a zrušenie štátnych mandátov, začíname teraz vidieť, ako sa trhy otvárajú. Tiež sme otvorili naše obchodné zastúpenia a obchodné zastúpenia v USA. Začíname teda vidieť oveľa väčšiu aktivitu z pohľadu predaja. Virgil, chcel si k tomu ešte niečo dodať?

Virgil R. Miller - výkonný viceprezident; Prezident, divízia skupinových a individuálnych výhod

Nie, len znovu zdôrazním, Teresa, že ako Dan uviedol a uviedol už skôr, boli sme svedkami postupného zlepšovania medzi mesiacmi, pričom všetky predaje sú skutočne poháňané aktivitou otvárania trhov v kanceláriách spolu so zabezpečením toho, aby naďalej poháňame našich priemerne slabších výrobcov, aby to robili moje.

Tereza L. Biela - Prezident, Aflac U.S.

To je všetko zo strany USA.

Operátor

Vaša ďalšia otázka je z línie Toma Gallaghera s Evercore.

Tom Gallagher - Evercore -- Analytik

je amazon dobrá akcia na nákup

Dobré ráno. Chcel som len nadviazať na USA, aby som pochopil, čo si myslíte o zarobenej prémii. Myslím, že najmä komentár o malých podnikoch, ktoré sú stále v režime obnovy, veľkí zamestnávatelia, ktorí sa zameriavajú skôr na návrat zamestnancov do práce ako na úpravu benefitov. Myslím, že tento komentár mi znel trochu opatrne, ale ako uvažujete o problémoch, ktoré ovplyvňujú váš predaj ako – a celkovú zarobenú prémiu? Neznie to tak, že upravujete svoje trojročné nasmerovanie na zarobenú prémiu placatosti? Mení to trajektóriu toho, čo očakávate v roku 2021 oproti roku 2022? Len trochu podrobnejšie o týchto problémoch?

Max K. Broden - Výkonný viceprezident a finančný riaditeľ

Will -- pokračuj. No, kratšia odpoveď je, že to nie sme my -- to znamená, že sme neupravili naše vedenie alebo dokonca naozaj cestu tohto vedenia, zatiaľ čo neklesli z dôvodov, o ktorých sme hovorili, najmä jednoducho len pokles predaja. V skutočnosti je to v podstate podľa plánu, čo znamená, že spĺňa naše očakávania a to, čo sme si mysleli, že sa uskutoční, Tom. Takže neprispôsobujeme žiadnu z našich myšlienok pre posun vpred.

Frederick J. Crawford - Prezident a prevádzkový riaditeľ

Pretože vytrvalosť je o 80% lepšia, ako sme si mysleli.

Max K. Broden - Výkonný viceprezident a finančný riaditeľ

Áno, ide to lepšie. A -- ale povedal by som, že celkovo to prichádza presne tak, ako sme si mysleli, že sa môže stať.

Tom Gallagher - Evercore -- Analytik

Dobre. Vďaka. A potom už len nadväznosť na pomer benefitov. Max, viete dať zmysel, keď hovoríte o veľmi priaznivom v januári a potom postupnom zvyšovaní, bol marec späť na približne 48%, 49%? Alebo to bolo ešte pod tým? A je to stále možnosť, že 2Q sa bude vyvíjať priaznivo na základe trendu, ktorý ste videli v marci?

Max K. Broden - Výkonný viceprezident a finančný riaditeľ

Pomer celkových výhod je zjavne výrazne ovplyvnený štúdiami poistno-matematických prehľadov na konci štvrťroka. Ale povedal by som, že ide len o sledovanie vyplatených pohľadávok. V marci sme sa približovali k normálnej úrovni, stále nie až k úrovniam, ktoré by som povedal pred pandémiou, ale už sa pomerne približujeme.

Tom Gallagher - Evercore -- Analytik

Dobre. Takže mierne priaznivé, ale oveľa bližšie k tejto úrovni.

Nigel Dally - Morgan Stanley - analytik

A to sa zohľadní, keď sa potom pozrieme na náš celoročný pomer prínosov, ako tu dnes sedíme a pozeráme sa na náš pomer prínosov, samozrejme, že pri pohľade na celý rok zahŕňame celý rad rôznych faktorov, vrátane možnosti niektorých zadržiavaných požiadaviek, pokiaľ ide o prihlasované nároky. Už som sa toho dotkol, vrátane potenciálneho nárastu prípadov rakoviny. To je zohľadnené v našom revidovanom usmernení, podľa ktorého by sa mal pomer prínosov za celý rok v USA pohybovať smerom k najnižšej hodnote alebo mierne pod 48 % až 51 %.

Tom Gallagher - Evercore -- Analytik

Dobre. Vďaka.

Operátor

Vaša ďalšia otázka je z línie Johna Barnidgea s Piper Seller.

John Barnidge - Predajca Piper - analytik

Ďakujem. Naposledy, keď Japonsko uzavrelo proaktívny predaj poistenia proti rakovine, svet vyzeral úplne inak. Môžete hovoriť o digitálnych nástrojoch? Myslím tým, že ste hovorili o novom medicínskom produkte a digitálnych nástrojoch, ktoré tam pomáhajú distribúcii. Mohli by ste však trochu porozprávať o digitálnych nástrojoch, ktoré sa snažíte priniesť do japonskej pošty, keď pracujú na proaktívnom spustení produktu, prosím?

Max K. Broden - Výkonný viceprezident a finančný riaditeľ

V súčasnosti sú digitálne nástroje súčasťou zdravotného aj zdravotného poistenia. Mladšia generácia používa viac než len digitálne nástroje, vaši ľudia ich vo veľkej miere využívajú. Čo sa týka, pripravujeme ich na to, aby začali používať digitálne nástroje. A už máme plán, ako začať s testovacím marketingom v niektorej časti JV. A naozaj má zámer, ktorý chce zdôrazniť pomocou digitálneho nástroja. Som si teda istý, že v budúcnosti budú plne využívať digitálne nástroje. A to je pre mňa všetko.

Frederick J. Crawford - Prezident a prevádzkový riaditeľ

Áno. Aj keď -- čo je zaujímavé je, že aj keď bol predaj v systéme počas tohto obdobia oživenia pre japonskú poštu trochu pozastavený, aliancia sa nikdy nezastavila. A to je dôležité pochopiť. A tak ďalšie oblasti aliancie, vrátane investícií do distribučnej platformy, investícií do vzájomnej technológie, určitých investícií do stratégií súvisiacich s podnikaním. Celá štruktúra riadenia a pravidelné stretnutia s výkonným manažmentom as frontovým manažmentom, nič z toho nebolo pozastavené. Stále sa to posúvalo dopredu. Väčšina z nich bola navrhnutá s ohľadom na pokrok v technológii a zlepšovaní procesov medzi oboma stranami, pričom využili túto prestávku v akcii, aby sme boli pripravení vrátiť sa na trh.

John Barnidge - Predajca Piper - analytik

Ďakujem.

Operátor

Naša ďalšia otázka je z línie Michaela Warda s UBS.

Michael Ward - UBS - analytik

Dobré ráno. Len som mal rýchlu otázku o myšlienke oneskorených skríningov rakoviny. Viem, že ste sa dotkli incidentov alebo frekvencie, ale zaujímalo by ma, či máte nejaké aktualizované očakávania týkajúce sa trendu závažnosti rakoviny po opätovnom otvorení ekonomiky? Len na myšlienke, že oneskorené skríningy oneskorujú detekciu alebo zhoršujú stavy rakoviny. A myslel som si, že ak ste mali nejaké historické skúsenosti s riadením prémiových období po prírodných katastrofách, možno ste to už niekedy videli.

Max K. Broden - Výkonný viceprezident a finančný riaditeľ

Nemyslím si, že sme naozaj prešli takým dlhým časom, niečo ako COVID a typ, ktorý mal. Na samom začiatku COVID sme videli, že skríningy rakoviny výrazne klesli. Potom sa to začalo normalizovať. Takže je stále trochu ťažké úplne vidieť alebo mať od toho jasné očakávania, aké to môže alebo nemusí mať dopady. Snažíme sa byť konzervatívni v odhadoch, ktoré máme, a v našich očakávaniach, aké by mohli byť rôzne výsledky vo všeobecnosti. Chcel by som vám tiež pripomenúť, že závažnosť má vo všeobecnosti malý vplyv na naše nároky, ale je relatívne malý. Sme -- predovšetkým frekvencie skutočne tým, čo riadi náš pomer výhod.

Michael Ward - UBS - analytik

Ďakujem veľmi pekne.

Operátor

Vaša ďalšia otázka je z línie Ryana Kruegera s KBW.

Ryan Krueger - KBW - analytik

Ahoj dakujem. Dobré ráno. Mal som pokračovanie v Japan Post. Môžete uviesť nejaké -- viem, že je ešte skoro a je tu veľa neistoty, ale môžete aspoň orientačne povedať, aký zmysluplný by podľa vás mohol byť ich predaj v tomto roku? A možno koľko rokov môže trvať, kým sa prebudujú späť na predchádzajúce úrovne?

Daniel P. Amos - Predseda a generálny riaditeľ

Áno, myslím, že je príliš skoro na to, aby sme to povedali. Ale čo by som chcel -- Fred to spomenul, ale chcem to posilniť, je, že s novým manažérskym tímom máme taký dobrý vzťah, aký sme mali, ak nie lepší, so starým manažérskym tímom. A keďže sú veľkými akcionármi, veľmi sa zaujímajú aj o svoje akcie a to, do čoho investovali. Je to teda obojstranne výhodná príležitosť a myslím si, že sa vráti. Ale keď vy -- sme v neprebádaných vodách so všetkými týmito vecami COVID. A tak je pre nás ťažké ísť von, keď o tom tiež nevieme. Ale pozri, toto nie je v žiadnych projekciách, ale moje črevo mi hovorí, a je to len moje -- takže, za čo to stojí, ale že to pôjde veľmi dobre a v druhom to bude trochu pomalé. štvrťroku. A potom to rozbehnú.

Jediná vec, ktorú som u Japoncov za tie roky videl, je, že majú tendenciu analyzovať, znova analyzovať, znova analyzovať a potom sa zrazu pohnúť naraz. Takže nie -- v USA sa do toho trochu zmierňujeme, pridávame trochu viac, pridávame trochu viac a potom sa to stavia. Ak vezmete obe skupiny na štartovaciu čiaru, USA vždy vzlietnu ako prvé. Ale v určitom bode, v polovici toho, sa Japonsko zrazu rozhodne, sme pripravení ísť. A vyvaria sa a potom zrazu prejdú do toho bodu. Verím, že v tejto fáze sme práve teraz. Verím, že to prejde cez prvý štvrťrok. Ale myslím si, že do konca roka ich uvidíte, ako sa vrátia a vytiahnu.

Aflac Japan je trochu zdráhavejší, než to všetko povedať. Takže nehovorím v ich mene, ale robím to už 31 rokov a mám naozaj dobrý pocit, že aj Japan Post chce zarábať peniaze a tieto veci musia robiť. A produkty Aflac s poistením rakoviny sú niečo, čo spotrebiteľ chce a potrebuje. Takže, keď to k tomu pridáte, povedal by som, že je tu dobrá šanca. Nevýhodou je, že sa niečo pokazí s -- s COVID-om alebo niečím podobným. Ale to sa neobmedzuje len na nás. To sa dnes deje v každom podnikaní. Takže som si istý, že to beriete do úvahy. Ale ak to vylúčite, mám z toho, čo sa bude diať, celkom dobrý pocit.

Ryan Krueger - KBW - analytik

Ďakujem Dan.

Daniel P. Amos - Predseda a generálny riaditeľ

Samozrejme.

Operátor

Vaša posledná otázka pochádza z línie Gregoryho Petersa s Raymondom Jamesom.

Alex Anderson - Raymond James - analytik

Toto je Alex Anderson, ktorý volá v mene Grega Petersa. Možno len jedna otázka týkajúca sa japonskej bezpapierovej iniciatívy. Len by ma zaujímalo, či má prijatie digitálu nejaké zrýchlenie tejto iniciatívy? A okrem toho, existujú nejaké ďalšie sociálne a environmentálne iniciatívy, ktoré sledujete v súvislosti s dlhopisom 400 miliónov dolárov?

Max K. Broden - Výkonný viceprezident a finančný riaditeľ

Myslím si, že pokiaľ ide o japonskú bezpapierovú iniciatívu, je to na dobrej ceste. Pohybuje sa dobre. Ako si možno spomínate, je to investícia vo výške 10 miliárd JPY, čo je zhruba 2,5-ročná investícia. A povedal by som, že sme pravdepodobne v rozmedzí 3 miliárd JPY, možno sa k dnešnému dňu blížime k 4 miliardám JPY investícií. Je navrhnutý tak, aby zo systému vytiahol približne 80 miliónov kusov papiera. A do značnej miery sa orientuje na našu platformu služieb pre poistencov, kde keď sa aplikácia spustí v papierovej forme, cez spracovateľské prostredie zostane v papierovej forme. A tak sa to snažíme dostať zo systému von, čo prinesie výhody štruktúre nákladov. Je to prospešné pre obnovu podnikania, pretože môžete presúvať informácie po krajine Japonska, ktorá môže byť náchylná na prírodnú katastrofu, ako viete, a tak – a potom to má, samozrejme, aj prínos pre životné prostredie. A to je teda veľká iniciatíva. Očakávame, že ušetríme približne 3 miliardy JPY ročne na výdavkoch, a to zostáva na dobrej ceste a je úzko spojené s digitalizáciou platformy. Je to v podstate jedno a to isté.

Je to jedno z hlavných snáh, ak chcete, ktoré sa podieľajú na celkovej digitalizácii platformy. Pokiaľ ide o dlhopis udržateľnosti vo výške 400 miliónov dolárov, áno, máme veľmi dobre formulované a špecializované plány na investovanie týchto prostriedkov. Do veľkej miery obklopujú klasické investície do udržateľnosti, čo znamená investície do obnoviteľnej energie súvisiacej s klímou. Zahŕňajú okrem iného aj investície do zón príležitostí v oblastiach, ktoré trpia nedostatkom príjmovej rovnosti. A to sú z veľkej časti oblasti, na ktoré sa zameriavame. A ako možno viete, na trhu s dlhopismi udržateľnosti, takzvanými zelenými dlhopismi atď. sú veľmi prísne a dobre definované požiadavky na to, do čoho investujete, kvalifikáciu týchto investícií, sledovanie týchto investícií a výnosnosť výhody z týchto investícií.

A tak, hoci ide o dlhopis vo výške 400 miliónov dolárov, vo svojich komentároch som poukázal na to, že je to pre spoločnosť oveľa väčšie úsilie, pretože slúži na nastavenie celej štruktúry pre širšiu investíciu, ktorá je v priebehu času oveľa väčšia ako 400 miliónov dolárov, najmä využitie nášho všeobecného účtu o úsilí ESG.

Daniel P. Amos - Predseda a generálny riaditeľ

prečo je karfiolová ryža chipotle nedostupná

A očakávali by sme, že z týchto investícií získame priaznivé rizikovo upravené výnosy.

Alex Anderson - Raymond James - analytik

Dobre. Vďaka za odpoveď.

Daniel P. Amos - Predseda a generálny riaditeľ

Ďakujem. A verím, že tým je náš hovor ukončený. Chcem sa poďakovať všetkým, ktorí sa k nám dnes pridali. Ak máte akékoľvek doplňujúce otázky, neváhajte sa obrátiť na tímy pre vzťahy s investormi a ratingovými agentúrami. A dúfam, že sa s vami čoskoro uvidíme a v blízkej budúcnosti sa s vami porozprávam. Ďakujem.

Trvanie: 67 minút

Účastníci hovoru:

David Young - Viceprezident agentúry pre vzťahy s investormi a ratingová agentúra

Daniel P. Amos - Predseda a generálny riaditeľ

Frederick J. Crawford - Prezident a prevádzkový riaditeľ

Max K. Broden - Výkonný viceprezident a finančný riaditeľ

Koji Ariyoshi - riaditeľ, výkonný viceprezident; Riaditeľ predaja a marketingu Aflac Life Insurance Japan

Tereza L. Biela - Prezident, Aflac U.S.

Virgil R. Miller - výkonný viceprezident; Prezident, divízia skupinových a individuálnych výhod

Nigel Dally - Morgan Stanley - analytik

Humphrey Lee - Dowling & Partners -- analytik

Jimmy Bhullar - JPMorgan Securities -- Analytik

Tom Gallagher - Evercore -- Analytik

John Barnidge - Predajca Piper - analytik

Michael Ward - UBS - analytik

Ryan Krueger - KBW - analytik

Alex Anderson - Raymond James - analytik

Viac analýzy AFL

Všetky zárobky prepisy hovorov

Logo AlphaStreet



^