Investovanie

Tu sú moje najlepšie zásoby na nákup v roku 2018

Už som rozložil svoje tri najlepšie akcie na rok 2018 a ďalšie. Ale čo keby som mal zúžiť tieto výbery na jedinú akciu, ku ktorej mám najväčšiu dôveru ako k dlhodobej investícii, ktorú si kúpim tento rok? Aj keď to nie je ľahké rozhodnutie, musel by som ísť s nikým iným ako s najväčšou verejne obchodovanou spoločnosťou na svete: Apple (NASDAQ: AAPL)

'Ale počkaj!' ty hovoríš. „Nevzrástli akcie Apple už takmer o 50 % za posledných 12 mesiacov? Nemali investori, ktorí túto príležitosť premeškali, už šťastie?

Zdôvodnenie tejto otázky sa môže na prvý pohľad zdať rozumné. Koniec koncov, ako spoločnosť s ročným príjmom 229 miliárd dolárov a ročným čistým príjmom 48 miliárd dolárov stále rastie? Ale pozorný pohľad na akcie Apple odhaľuje, že pred nami bude pravdepodobne zmysluplnejší rast.





Dovoľte mi ukázať vám, prečo sú akcie Apple mojím najlepším výberom pre rok 2018.

2018

Tipujem na akcie Apple v roku 2018. Zdroj obrázkov: Getty Images.



Očakávania sú nízke

Jednou z hlavných charakteristík, ktoré ma priťahujú k akciám Apple, je ich konzervatívne ocenenie. S pomerom ceny k zisku 19 investori neoceňujú žiadny veľkolepý rast z dlhodobého hľadiska. V určitom kontexte je priemerný pomer ceny a zisku akcií v indexe S&P 500 22, čo je výrazne viac ako pomer P/E spoločnosti Apple.

Alebo tu je ďalší spôsob, ako sa pozrieť na to, aké konzervatívne je hodnotenie Apple. Jeho P/E bledne v porovnaní s technologickými kolegami Abeceda (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL)a Microsoft (NASDAQ:MSFT)aj keď analytici očakávajú podobný rast zisku na akciu od všetkých troch spoločností.

Spoločnosť



P / E

Konsenzuálny odhad pre päťročný ročný rast zloženého EPS

Apple

19

10,7 %

Abeceda

37

11,5 %

Microsoft

31

11,6 %

Zdroj údajov: Yahoo! Financie.

Zatiaľ čo odhady analytikov treba určite brať s rezervou, rozdiel medzi pomerom P/E spoločnosti Apple a očakávaniami analytikov ohľadom rastu ziskov je určite pozoruhodný.

Apple má cenovú silu

Potom je tu pôsobivá cenová sila spoločnosti Apple – konkurenčná výhoda, ktorá pretrváva už desaťročia. Čo je však obzvlášť pozoruhodné na tomto aspekte podnikania spoločnosti Apple, je to, že sa zdá, že v posledných rokoch silnie.

Zvážte ceny iPhone. Neustále rástla z počiatočnej ceny 649 dolárov za vlajkovú verziu smartfónu pred viac ako štyrmi rokmi na dnešných 999 dolárov. A aj napriek vyšším cenám iPhonov od Apple sa predaj iPhonov počas tohto obdobia prudko zvýšil, z približne 150 miliónov kusov ročne, keď bol iPhone 5s uvedený na trh v roku 2013, na dnešných približne 217 miliónov ročne.

Apple nedávno potvrdil svoju cenovú silu u zákazníkov, keď generálny riaditeľ spoločnosti Apple Tim Cook povedal, že počiatočné objednávky na iPhone X – jeho zatiaľ najdrahší iPhone – boli „veľmi silné“.

Apple zaznamenáva rast aj mimo iPhone

Dva najrýchlejšie rastúce segmenty Apple – ostatné produkty a služby – v súčasnosti vyzerajú ako skvelé príležitosti na rast.

Príjmy zo služieb, ktoré zahŕňajú predaj digitálneho obsahu a služieb, Apple Care, Apple Pay, licencovanie a ďalšie služby, vzrástli vo fiškálnom roku 2017 medziročne o 23 %.

Predaj „iných produktov“ spoločnosti Apple alebo predaj Apple TV, Apple Watch, AirPods, Beats produktov, iPod Touch a ďalšieho príslušenstva medziročne vzrástol o 16 %. Segment zaznamenal výrazný nárast vďaka svojim nositeľným produktom – Apple Watch a AirPods. Tržby z nositeľného zariadenia vzrástli v posledných troch po sebe nasledujúcich štvrťrokoch medziročne o viac ako 50 % a v poslednom štvrťroku, ktorý spoločnosť Apple oznámila, medziročne vzrástli o 75 %.

iPhone X, Apple Watch a AirPods sa nabíjajú bezdrôtovo

Zdroj obrázkov: Apple.

Nielen, že silný rast týchto segmentov ukazuje, ako môže Apple rozšíriť svoje podnikanie aj mimo iPhone, ale tiež zdôrazňuje pokračujúcu schopnosť spoločnosti Apple úspešne rozširovať svoju cenovú silu na nové kategórie. Apple AirPods a Apple Watch majú v porovnaní s podobnými produktmi v segmente nositeľných zariadení lukratívne ceny.

mám kúpiť zlato teraz alebo počkať na rok 2021

Apple je dobrý správca

Ďalším dôvodom, prečo vsádzam na akcie Apple, je jeho obozretná alokácia kapitálu. Napríklad je disciplinovaná pri svojich akvizíciách a vždy sa snaží vyhnúť preplateniu za spoločnosť. A jeho výdavky na výskum a vývoj sú nižšie ako u technologických partnerov Alphabet a Microsoft, aj keď ročný čistý príjem spoločnosti Apple vo výške 48 miliárd dolárov viac ako zdvojnásobuje výsledky oboch spoločností.

Tabuľka nákladov na výskum a vývoj AAPL (TTM).

Náklady na výskum a vývoj AAPL (TTM) údaje podľa YCharts

Okrem toho sa spoločnosti Apple podarilo vyplácať pravidelnú rastúcu dividendu, pričom utratila 173 miliárd dolárov na spätné odkúpenie vlastných akcií od spustenia programu návratnosti kapitálu v roku 2012. A čo je ešte lepšie, spoločnosť Apple dokázala svoju zručnosť pri spätnom odkupovaní akcií oportunisticky a míňala viac, keď zásoby sú nižšie.

Riziká

Vlastníctvo akcií spoločnosti Apple má, samozrejme, riziká. Hlavnou z nich je možnosť, že predaj iPhone spoločnosti Apple sa v dôsledku zvýšenej konkurencie spomalí. Koniec koncov, podnikanie Apple iPhone predstavuje 62% z posledných 12-mesačných príjmov technologického giganta. Keďže jeho podnikanie je tak závislé od jedného produktu, protivietor pre iPhone by sa premenil na vážne problémy pre akcie spoločnosti Apple.

Ďalším možným rizikom je, že cenová sila spoločnosti Apple eroduje ako rovesníci, ako sú Alphabet, Microsoft a Amazon.com zintenzívniť svoje hardvérové ​​úsilie a vyrovnať sa s existujúcimi a novými kategóriami produktov.

Nakoniec je možné, že niektoré z pripravovaných katalyzátorov spoločnosti Apple, vrátane služieb a nositeľných zariadení, nebudú fungovať tak dobre, ako investori dúfajú.

CEO Apple Tim Cook víta zákazníka v Apple Store v deň uvedenia iPhonu X

Zdroj obrázkov: Apple.

Tvrdil by som však, že konzervatívne ocenenie spoločnosti Apple toto riziko primerane zohľadňuje. Nestáva sa často, že by investori mohli kúpiť spoločnosť s takými skvelými výsledkami a silnou cenovou silou za dobrú cenu. Akcie spoločnosti Apple sú jedným z mojich najväčších akcií v roku 2018 – a som rád, že je.



^