Zárobky

Ready Capital Corp (RC) 2. štvrťrok 2021 prepis hovoru o zárobkoch

Logo šašo čiapky s myšlienkovou bublinou.

Zdroj obrázkov: The Motley Fool.

Ready Capital Corp (NYSE:RC)
Výzva o zárobkoch v 2. štvrťroku 2021
6. august 2021, 22:00 hod. A

Obsah:

  • Pripravené poznámky
  • Otázky a odpovede
  • Zavolajte účastníkom

Pripravené poznámky:

Operátor





Dobré ráno a vitajte na konferenčnom hovore Ready Capital Corporation o výnosoch v druhom štvrťroku 2021. Počas prezentácie budú všetci účastníci v režime len na počúvanie. [Pokyny pre operátora] Pripomíname, že táto konferencia sa nahráva.

Teraz by som rád odovzdal konferenciu vášmu hostiteľovi, pánovi Andrewovi Ahlbornovi, finančnému riaditeľovi. Prosím, pokračujte, pane.



Andrew Ahlborn - Finančný riaditeľ

Ďakujem vám, operátor, a dobré ráno, a ďakujem vám, ktorí ste volali, že ste sa k nám dnes ráno pripojili. Niektoré z našich dnešných komentárov budú výhľadové vyhlásenia v zmysle federálnych zákonov o cenných papieroch. Takéto vyhlásenia podliehajú mnohým rizikám a neistotám, ktoré môžu spôsobiť, že skutočné výsledky sa budú podstatne líšiť od toho, čo očakávame. Preto by ste mali byť opatrní pri ich interpretácii a spoliehaní sa na ne. Podrobnejšiu diskusiu o rizikách, ktoré by mohli ovplyvniť naše budúce prevádzkové výsledky a finančnú situáciu, vás odkazujeme na naše záznamy SEC.

Počas hovoru preberieme naše non-GAAP opatrenia, ktoré podľa nás môžu byť užitočné pri hodnotení prevádzkovej výkonnosti spoločnosti. Tieto opatrenia by sa nemali posudzovať izolovane alebo ako náhrada za naše finančné výsledky pripravené v súlade s GAAP. Zosúladenie týchto opatrení s najpriamejšie porovnateľným meradlom GAAP je k dispozícii v našej správe o výnosoch za druhý štvrťrok 2021 a našich doplňujúcich informáciách. Odteraz by mal mať každý prístup k nášmu zverejneniu výnosov za druhý štvrťrok 2021 a doplňujúcim informáciám. Obe nájdete v sekcii Investori na webovej stránke Ready Capital. Okrem Toma a mňa sa k nám pri dnešnom telefonáte pripája aj Adam Zausmer, náš vedúci oddelenia úverov a John Moser, prezident SBA.



Teraz to odovzdám generálnemu riaditeľovi Tomovi Capassemu.

Tom Capasse - Výkonný riaditeľ

Ďakujem, Andrew. Dobré popoludnie a ďakujeme, že ste sa pripojili k nášmu hovoru o zárobkoch za druhý štvrťrok. Skôr než sa pustím do komentára, rád by som privítal na dnešnom telefonáte Johna Mosera, prezidenta spoločnosti Ready Capital Small Business Administration alebo SBA na poskytovanie úverov. V nasledujúcich štvrťrokoch predstavíme rôznych lídrov v rámci organizácie, ktorí sa podelia o svoje myšlienky a odborné znalosti o svojom prevádzkovom segmente, keďže súčasná výkonnosť nášho podnikania SBA je lepším miestom na začatie s Johnom.

Diferencovaná investičná stratégia Ready Capital naďalej prináša kvalitné výnosy vo všetkých prevádzkových segmentoch normalizovaných po COVID. Štvrťročné výsledky odrážajú oživenie dopytu po pôžičkách po COVID v našich existujúcich úverových kanáloch, expanziu na nové a doplnkové trhy. Nasadenie výnosov z predaja v podstate zo všetkých aktív Anworth a nižšie náklady na financovanie z transakcií na aktívnom kapitálovom trhu.

Lineárne ekonomické oživenie podporuje udržateľný dopyt po úveroch v našich autách, malých zostatkových komerčných alebo SBC a malých podnikových trhoch až do roku 2022. Kreditné metriky zostali stabilné aj po uplynutí platnosti opatrení na podporu COVID. Stavajúc na rekordnom prvom štvrťroku, náš segment pôžičiek SBC vzrástol medzikvartálne o 17 % a dosiahol rekordných 1,1 miliardy USD so zvýšeným objemom vo všetkých úverových produktoch. Tento nárast objemu svedčí o diferencovanej ponuke produktov Ready Capital ako popredného nebankového poskytovateľa kapitálu pre vlastníkov nehnuteľností SBC. Financovanie počas životného cyklu od ťažkého prechodu až po stabilizačné agentúry v konvenčných produktoch.

Okrem toho sa naďalej zameriavame na sektor CRE s nižšími údajmi, čo je evidentné v našej produkcii v druhom štvrťroku, ktorá zostáva sústredená v peňažných tokoch a multifamily, čo predstavovalo 87 % objemu. Všetky štyri segmenty SBC poskytli silné príspevky. Prvý prechodný úver vykázal rekordných 807 miliónov USD v rámci 47 pôžičiek, pričom tento segment ťažil z dopytu po COVID zo strany silných sponzorov, ktorí chcú buď získať naše aktíva s nízkou výkonnosťou. Relevantné metriky pri vzniku štvrťroka zahŕňajú priemernú veľkosť úveru 15 miliónov USD s rozpätím LIBOR plus 3,75 a minimálnou hodnotou LIBOR 25 bázických bodov.

čo určuje hodnotu fiat meny

Vzhľadom na súčasnú realizáciu CLO očakávame, že ponechané výnosy budú v polovici tínedžerov. Súčasný objem peňazí na tradičné pôžičky je 355 miliónov dolárov. Naše aktivity v oblasti pôžičiek s pevnou úrokovou sadzbou sa po prvý raz od COVIDu odrazili v rámci nášho štruktúrovaného úveru s pevnou úrokovou sadzbou aj produktu CMBS. Celkovo sme vytvorili produkty s pevnou sadzbou v hodnote 53 miliónov dolárov, ale máme rastúci objem, ktorý v súčasnosti predstavuje 170 miliónov dolárov.

Pred koncom roka uvažujeme o transakcii CMBS v hodnote 250 až 300 miliónov USD, ktorá prinesie ďalší zisk z predaja. Relevantné metriky zahŕňajú vážený priemerný kupón vo výške 5 % a LTV vo výške 64 %, čo je tretie miesto v našom programe pôžičiek pre malé zostatky Freddie Mac. Dopyt po viacrodinnom bývaní vyhnal v tomto štvrťroku rekordné náklady na 240 miliónov dolárov. Zvýšený dopyt bol podporený atraktívnymi sadzbami, ktoré sú 3% na trhoch najvyššej úrovne, pričom Freddie je obzvlášť agresívny na náš produkt SBL, pretože spĺňa podmienky na 50% cenový mandát FHA. Na základe našich súčasných očakávaní očakávame, že naša ročná produkcia Freddie Mac bude o 20 % vyššia ako v roku 2020, čo je evidentné z nášho zásobovania 118 miliónov dolárov.

Nakoniec, na strane akvizícií začíname vidieť príležitosti a momentálne máme 1,3 miliardy USD a 192 miliónov USD na konci. Tieto akvizície urýchľujú premiestnenie kapitálu Anworth, zvýšili výnosy medzi tínedžermi a okamžite pribúdajú na ROE.

S tým to odovzdám Johnovi, aby prediskutoval naše podnikanie SBA.

Ján Moser - Prezident Ready Capital, Small Business Administration

Ďakujem, Tom. V príspevku COVID dopyt malých podnikov po kapitáli a investíciách do ľudského kapitálu a technológií, ktoré sme uskutočnili v rámci nášho podnikania SBA, vypláca dividendy v druhom štvrťroku. Počiatky v tomto štvrťroku boli 146 miliónov USD, čo je rekord pre naše podnikanie a 190% nárast v porovnaní s objemom v minulom štvrťroku. Objem bol poháňaný zvýšeným dopytom po znovuotvorení malých podnikov, pokiaľ ponuka konvenčných úverov nepreukázala zaostávajúce cyklické uvoľňovanie úverových usmernení. Na základe našich ročných oprávnení 7A sme teraz na celoštátnej pozícii číslo jeden nebankové subjekty na celkovom 7. mieste v odvetví poskytovania úverov SBA.

Okrem rekordných objemov zostali prémie na sekundárnom trhu za garantované úvery atraktívne a poskytli prémiu 13,15 % v čistom za štvrťrok. Zvýšené poistné bolo spôsobené vysokým dopytom po garantovanej pohyblivej sadzbe. SBA pools sa vracia k iným investíciám garantovaným pohyblivou úrokovou sadzbou a historicky nízkym rýchlostiam predplatenia. Prijímame niekoľko opatrení na získanie podielu na trhu 7A vrátane nasledujúcich. Prvý ľudský kapitál, v posledných troch štvrťrokoch pokračujeme v najímaní špičkových talentov SBA a 34 zamestnancov. Okrem toho, keď PPP zahrnulo viac bánk do pôžičiek SBA, cítime, že je rozumné, aby sa študenti vyšších základných škôl školili, aby využili odborné znalosti v tomto odvetví na budovanie budúcich lídrov v našej organizácii.

Druhý marketing. V prvom štvrťroku sme najali vedúceho marketingového manažéra na vývoj vlastných programov špecificky zameraných na rôzne segmenty trhu SBA 7A, či už ide o širokú základňu alebo vertikály malých podnikov, ako je náš program FedEx. Okrem toho sme najali výkonného pracovníka pre afinitu, aby pokračoval v budovaní strategických aliancií s väčšími odporúčacími partnermi, aby sme mohli pokračovať v budovaní kanála a vytváraní nových vzťahov. Prostredníctvom našich afinitných kanálov sme od dnešného dňa vytvorili 30 miliónov USD s očakávaním, že objem afinity v roku 2021 narastie na 00 miliónov USD.

A tretia Technológia. Vykonali sme vylepšenia nášho front-endového systému vytvárania, ktorý je navrhnutý tak, aby zlepšil skúsenosti klienta a zvýšil efektivitu procesu. Ďalej pokračujeme v partnerstve s naším FinTech Knight Capital v nadväznosti na úspešný program ochrany pred splatením alebo portál PPP so zavedením programu malých zostatkov 7A. Tento program dopĺňa náš veľký objem pôžičiek 7A zacielením na pôžičky do 350 000 s rýchlym upisovaním pomocou kreditného skóre. Počas druhého štvrťroka sme získali 3 milióny dolárov, malé pôžičky s cieľovým ročným objemom 30 miliónov dolárov na rok 2021 a cieľovou ročnou sadzbou 100 miliónov dolárov.

Chcem povedať, že ako organizácia sme hrdí na naše úsilie v PPP prostredníctvom COVID. Druhé kolo programu sme uzavreli poskytnutím pôžičiek vo výške 2,2 miliardy USD, ktoré podporili 72 000 podnikov po celej krajine. Naše zameranie na mom-and-pop podniky v celom programe dokonale korešponduje s naším presvedčením, že malé podniky sú chrbtovou kosťou našej ekonomiky. Výsledky PPP majú širokú účasť priemyslu na pôžičkách SBA v budúcom dopyte malých podnikov, najmä čo sa týka prístupu k úverom cez internet.

Prerušenie pandémie malých podnikov ukázalo, že pôžičky SBA budú potrebným riešením, ktoré pomôže podnikom na Main Street získať kapitál na expanziu a rast svojich podnikov. Pretože Ready Capital tak rýchlo uspokojuje potreby, ktoré priamo vyplývajú z nedávnej pandémie s PPP, máme dobrú pozíciu na to, aby sme získali a generovali zoznam viac ako 100 000 PPP dlžníkov v mnohých potenciálnych afinitných partneroch, aby sme zvýšili náš objem 7A. Tešíme sa na pokračovanie vzťahov s týmito dlžníkmi a budeme pokračovať v rozširovaní našich schopností pomáhať malým podnikom financovať ich ambície.

S tým to vrátim späť Tomovi.

Tom Capasse - Výkonný riaditeľ

Ďakujem, John. V našich obchodoch s hypotékami na bývanie zostáva pôvod na úrovni 1,1 miliardy USD, ale ako sa očakávalo, cyklická kompresia marže viedla k tomu, že štvrťročné marže klesli o 85 bázických bodov a dosiahli v priemere 107 bázických bodov. V priebehu štvrťroka sa objem nákupu vrátil na historické tempo 56 % celkovej produkcie. GMFS sa sústreďuje na kanály na vytváranie nákupov otupí pokles objemu refi. Nedávne odstránenie 50 bázických bodov nepriaznivého trhového poplatku zo strany FHFA predĺži refi boom. Okrem toho vysoká miera ponechania vo výške 28 % pomohla k rastu nášho servisného majetku na viac ako 10 miliárd USD v bilancii s nízkym fondom WACC 3,5 %. Očakávame, že objemy zostanú v treťom štvrťroku okolo 1 miliardy USD so znížením v štvrtom štvrťroku v dôsledku sezónneho potenciálneho zvýšenia sadzieb.

Teraz, pokiaľ ide o portfólio úverov držaných na investície, vzrástlo o 680 miliónov USD na 5,2 miliardy USD a zostalo vysoko diverzifikované v rámci 4500 úverov s priemerným zostatkom úverov iba 1,2 milióna USD. Na rozdiel od našich rovesníkov máme malé riziko koncentrácie jednotlivých aktív, pričom najväčší úver predstavuje menej ako 2 % hrubého portfólia. Výkonnosť v portfóliu vrátane našich pôžičiek Freddie Mac zostala stabilná so 60-dňovým plus delikvenciou pod 2,5 % a úverovými metrikami sú naďalej atraktívne s priemerným LTV 66 %.

Teraz sa obraciame k rozvoju našej spoločnosti z hľadiska rýchlej akvizície, nových produktov, s ktorými robíme v tomto úsilí veľké pokroky. Minulý týždeň sme oznámili akvizíciu spoločnosti Redstone, aby sme rozšírili naše podnikanie v oblasti multirodinných agentúr. Vítame tím Redstone do rodiny Ready Capital ako prirodzený prírastok do našich existujúcich agentúrnych kanálov. Redstone je licenčný multirodinný servis pre Freddie Mac s viac ako 4,2 miliardami dolárov. Vznikla v roku 2002. Primárnym zameraním je poskytovanie výstavby a trvalého financovania na zachovanie a výstavbu cenovo dostupného bývania na celoštátnej úrovni prostredníctvom použitia dlhopisov oslobodených od dane. Podnik generuje opakujúce sa príjmy, predovšetkým prostredníctvom poplatkov za vznik a servis.

Veríme, že v rámci Ready Capital zastrešuje pozíciu Redstone nielen udržanie svojho vedúceho postavenia na trhu, ale aj rozšírenie troch pozícií v tomto priestore. Redstone sa tiež bude ďalej zameriavať Ready Capital CSG [Phonetický] na dostupné bývanie. Pokiaľ ide o nové produkty v našom akvizičnom segmente, naďalej využívame globálne investičné zdroje nášho vodopádu externých manažérov. Medzi nové sektorové iniciatívy patrí pridelenie 100 miliónov USD do vodopádového fondu CRE Equity Fund na nižšom-strednom trhu, ktorý podporuje akcie Ready Capital a GP.

Úvery na bývanie vo výške 75 miliónov USD v USA, záväzok vo výške 50 miliónov USD na úvery na výstavbu bývania v Spojenom kráľovstve. A prísľub toku 25 miliónov dolárov na pôžičky na bývanie pre maloobchodníkov pre prevádzkovateľov parkov. Tieto nové sektorové alokácie slúžia ako beta stránky pre potenciálne budúce zavádzanie programu, aby sme mohli pokračovať v diverzifikácii našej základnej investičnej stratégie SBC. Pokiaľ ide o stabilitu a vyhliadky výnosov, ako sa posúvame vpred, pokračujeme v raste základných výnosov kombináciou čistej úrokovej marže z premiestnenia kapitálu po COVID v našom segmente SBC, CRE doplnenej o pokračujúcu silu výnosov v našom vládou sponzorovanom zisku z predaja. podniky. Okrem výnosov z týchto dvoch kľúčových segmentov zvýšená akvizičná aktivita a vykazovanie výnosov z PPP prinesú v najbližších štvrťrokoch atraktívne výnosy.

Veríme, že tieto kolektívne nepriame vetry viac než vykompenzujú zníženie príjmov z hypotekárneho bankovníctva na bývanie, keď sa odvetvie normalizuje. Náš obchodný model naďalej preukazuje konkurenčnú výhodu našich embedded prevádzkových spoločností, ako aj rozmanitosť našich vstupných bodov do malých zostatkových komerčných úverov.

S tým to odovzdám Andrewovi, aby prediskutoval financie.

Andrew Ahlborn - Finančný riaditeľ

Ďakujem, Tom, a dobré ráno všetkým. Zisk podľa GAAP a rozdeliteľný zisk na akciu za štvrťrok boli 0,38 USD a 0,52 USD. Rozdeliteľné zisky vo výške 41,4 milióna USD predstavujú 68% nárast v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom. Už piaty po sebe idúci štvrťrok prekročili distribuovateľné zisky našu cieľovú návratnosť 10 % a pokryli našu dividendu. Profil výnosov odráža opätovný vznik nášho mnohostranného podnikania v období po COVID, rast nášho portfólia úverov a služieb, uznanie výnosov PPP a prerozdelenie kapitálu z fúzie Anworth. Okrem toho sa profil výnosov spoločnosti naďalej normalizuje s 52 % príspevkom stabilných úrokových výnosov a výnosov zo služieb v tomto štvrťroku.

Čistý zisk pripadajúci na PPP dosiahol 9,8 milióna USD alebo 0,14 USD na akciu. Dodatočné výnosy z PPP boli čiastočne kompenzované 15 % súvahy pridelenej aktívam z fúzií Legacy s nižšími výnosmi v našich základných aktívach, ako aj zvýšenými investíciami do marketingu, technológií a ľudského kapitálu. Aktíva zo starších akvizícií sú v procese premiestňovania a očakáva sa, že reinvestícia kapitálu prispeje k aktuálnemu profilu výnosov.

Čistý úrokový výnos pred rezervou na straty z úverov sa v tomto štvrťroku zvýšil o 111 % na 47,6 milióna USD. Nárast bol spôsobený 25 % nárastom úverového portfólia, kde vážený priemer kupónu zostal stabilný na úrovni 5,1 %. Zahrnutie 17,6 milióna USD do čistého úroku PPP a zníženie priemerných nákladov financovania o 30 bázických bodov na 3,3 %. Okrem toho zvýšená produkcia v našich podnikoch SBA, Freddie Mac a rezidenčných podnikoch viedla k aktívam v oblasti služieb, ktoré vzrástli na viac ako 12,9 miliardy USD v oblasti úverov na služby, čo viedlo k 23 % nárastu výnosov zo služieb na 13,4 milióna.

Príjmy z predaja vzrástli o 121 % na 23,7 milióna USD vďaka zvýšenej produkcii v prevádzkach SBA a Freddie Mac SBL. V tomto štvrťroku sme predali pôžičky SBA v hodnote 102 miliónov USD v porovnaní s 36 miliónmi USD v prvom štvrťroku pri priemernom poistnom 13 %, podobne predaj Freddie Mac SBL vzrástol o 8,5 % na 181 miliónov USD s priemerným poistným o 169 bázických bodov. Výnosy z hypotekárneho bankovníctva na bývanie vzrástli o 41 % na 10,7 milióna USD. Ako sa očakávalo, tieto zmeny boli spôsobené poklesom priemernej marže o 85 bázických bodov, ktorá sa na konci štvrťroka znormalizovala o 93 bázických bodov. Očakávame, že úrovne produkcie a marže zostanú v treťom štvrťroku podobné. V tomto štvrťroku boli čisté prírastky do MSR kompenzované poklesom ocenenia o 4,7 milióna USD v dôsledku pohybu v predpoklade CPR.

Veríme, že MSR má významnú vloženú hodnotu v dôsledku nižšieho WACC a zvýšeného zostatku. Medzi ďalšie dôležité položky výkazu ziskov a strát patrí zvýšenie príjmu zo spoločného podniku o 4,2 milióna USD ako naše kapitálové investície do CRE, prechod na realizáciu obchodných plánov a zvýšenie prevádzkových nákladov o 6,1 milióna USD v dôsledku zvýšeného prírastku odmeňovania zamestnancov, zvýšených dolárov pridelených na marketing a technologické úsilie a náklady 3,7 milióna USD súvisiace s výrobou PPP. Medzi kľúčové položky súvahy patrili snahy o premiestnenie aktív Anworth, rast nášho portfólia úverov a služieb, niekoľko transakcií na kapitálových trhoch a zahrnutie zvýšených aktív PPP. Na začiatok sme v tomto štvrťroku úspešne zlikvidovali 374 miliónov USD agentúrnych cenných papierov RMBS, čo vygenerovalo približne 25 miliónov USD v likvidite na reinvestície do našich kľúčových podnikov.

Na konci štvrťroka zostávajúce aktíva Anworth zahŕňali cenné papiere RMBS v hodnote 168 miliónov USD, pôžičky na bývanie vo výške 84 miliónov USD a 26 miliónov USD REO, pričom sa očakáva, že všetky budú zlikvidované v priebehu nasledujúcich dvoch štvrťrokov. Tieto aktíva boli na konci štvrťroka podporené 171 miliónmi USD dlhu a 106 miliónmi USD vlastného imania. Aktíva PPP vzrástli na 2,3 miliardy USD a naše financie prostredníctvom PPP LF. Aktíva sú držané bez diskontu vo výške 95 miliónov USD, čo predstavuje nevykázané poplatky, ktoré sa pripočítajú do výnosov v priebehu niekoľkých nasledujúcich štvrťrokov. Očakávame tiež, že získame 65 bázických bodov z hrubej hodnoty pôžičiek PPP, čo je rozdiel medzi sadzbou 100 bázických bodov a pôžičkou a 35 bázickými bodmi nákladov na fondy na PPP LF.

Okrem toho sme zaúčtovali rezervy na výskum a vývoj vo výške 3,7 milióna USD na aktíva PPP, aby sme zohľadnili zostávajúcu neistotu v programe. Na pravej strane súvahy sa naďalej zameriavame na udržiavanie vhodných pomerov pákového efektu a znižovanie nákladov na finančné prostriedky. Na začiatok sme dokončili našu 10. sekuritizáciu získaných úverov. Transakcia sekuritizujúca aktíva v hodnote 233 miliónov USD mala zálohovú sadzbu 80 % a váženú priemernú cenu fondov 160 bázických bodov. Ďalej sme zatvorili nové skladové priestory v hodnote 500 miliónov USD, ktoré podporujú naše začiatočné a akvizičné aktivity v rámci všetkých produktov CRE.

A nakoniec sme úspešne refinancovali preferované cenné papiere Anworth s novou ponukou 115 miliónov USD pri 6,5 %, čím sme znížili náklady o 162 bázických bodov. Okrem toho očakávame, že tento týždeň naceníme náš 6. CRE CLO a zvýšime sadzbu v polovici 80. rokov a vážené priemerné spready predaných dlhopisov, 10 bázických bodov v rámci našej predchádzajúcej realizácie. Do budúcnosti sa snažíme refinancovať naše existujúce časti kapitálu, aby sme znížili náklady a predĺžili trvanie.

S tým to vrátim späť Tomovi.

Tom Capasse - Výkonný riaditeľ

Ďakujem, Andrew. Diferencovaná stratégia Ready Capital v diverzifikovanom modeli naďalej poskytuje našim investorom vynikajúce výnosy. Pokračujúce snahy o zvýšenie nášho rozsahu zachytávajú podiel na trhu a rozširujú naše vstupné body do komerčného sektora s malými zostatkami, ktoré budú slúžiť akcionárom aj v budúcnosti. Tým otvoríme linku na otázky.

Otázky a odpovede:

Operátor

[Pokyny pre operátora] Naša prvá otázka z radu Crispin Love s Piper Sandler. Prosím, pokračujte.

Crispin Láska - Piper Sandler - analytik

Ďakujem, dobré ráno. Jedno akvizičné potrubie vyzerá približne zdvojnásobené postupne a je určite najvyššie, aké som kedy videl. Môžete hovoriť o niektorých príležitostiach na získanie pôžičiek, ktoré vidíte na trhu, a čo poháňa tento výrazne vyšší rast.

Tom Capasse - Výkonný riaditeľ

Áno, sú tu skutočne dva faktory. No, jeden faktor sa týka väčšiny z toho, a to, že keď sa zhovievavosť a vysťahovanie a ďalšie opatrenia COVID začínajú uplatňovať, začíname vidieť, že veľa bánk rieši problémy priamo z hľadiska svojich portfólií a väčšina z toho, čo vidíme, škrabance a preliačiny nie typu GFC nadmerného pákového efektu. Takže určite vidíme množstvo najmä regionálnych a komunitných bánk, ktoré sa snažia znížiť riziko CRE a zameriavajú sa na pomer nižší ako 250 % kapitálu Tier 1. Takže to je väčšina a potom, ako sme už spomenuli, tiež diverzifikujeme naše portfólio do nových tried aktív, ako je bytová výstavba v Spojenom kráľovstve a akcie CRE, aby sme zodpovedali zostatku.

Crispin Láska - Piper Sandler - analytik

Dobre, skvelé, to je užitočné a potom už len jeden na PPP v súvahe, myslím si, že stále ide o pôžičky PPP vo výške 2,2 miliardy USD, koľko štvrťrokov by podľa vás malo trvať, kým sa tieto pôžičky dostanú mimo súvahu. A potom už len pripomeniem, aký je dodatočný príjem z PPP, ktorý očakávate v priebehu niekoľkých nasledujúcich štvrťrokov.

Tom Capasse - Výkonný riaditeľ

Ahoj Crispin. Takže náš najlepší odhad je, že tento zostatok sa zníži o dva až štyri štvrťroky. Keď sa pozriete na našu produkciu prvého kola, odpustenie väčšiny týchto pôžičiek trvalo asi rok. A potom, keď sa pozriete na príjmový profil, stále existuje 95 miliónov USD neuznaných príjmov z poplatkov, ktoré budú počas tohto časového obdobia plynúť cez úrokové výnosy. Okrem prenosu aktíva, ktoré je 65 bázických bodov. Uznanie z hľadiska medzikvartálneho uznania bude trochu trhané v tom, že uznanie tejto zľavy bude skutočne založené na rýchlosti odpustenia, ale očakávame, že k tomu dôjde niekedy v priebehu nasledujúcich dvoch až štyroch štvrťrokov.

Crispin Láska - Piper Sandler - analytik

Dobre, skvelé. To je pre mňa všetko. Ďakujem, že ste odpovedali na moje otázky.

Operátor

Naša ďalšia otázka je od Christophera Nolana s Ladenburgom Thalmannom. Prosím, pokračujte.

Christopher Nolan - Ladenburg Thalmann - analytik

Čau ľudia. Tom je dividenda 0,42 USD, ktorá je novou základnou dividendou v budúcnosti.

Tom Capasse - Výkonný riaditeľ

Andrew, chceš sa toho dotknúť.

Andrew Ahlborn - Finančný riaditeľ

Myslím si, že predstavenstvo bude pri stanovovaní tejto dividendy pokračovať v hodnotení zvýšených výnosov z našich kľúčových činností bez PPP, ako aj o uznaní príjmu z PPP. Nechcem hovoriť za nich, ale na základe súčasného profilu by som očakával, že dividenda 0,42 USD je v blízkej dobe stabilná.

Christopher Nolan - Ladenburg Thalmann - analytik

Dobre. A vzhľadom na to, že [fonetický] očakávaný výnos 11 % znamená, že by sme sa mali pozerať skôr na novú základnú líniu ako na cieľ 10 %.

Andrew Ahlborn - Finančný riaditeľ

Áno, určite v priebehu niekoľkých nasledujúcich štvrťrokov s PPP, povedal by som, že 11 ako základ a keď k tomu pridáte 95 miliónov plus príjem plus ďalšie pôžičky PPP okrem našej hlavnej činnosti, ktorá určite smeruje k 0,40 USD rozsah. Povedal by som, že 11% je v súčasnosti pravdepodobne základná línia a ako PPP ubúda, myslím, že uvidíte, že dráha skutočne poskytuje časť rastu v našich kľúčových podnikoch, o ktorých sme hovorili.

Christopher Nolan - Ladenburg Thalmann - analytik

Super, to je odo mňa všetko. Ďakujem vám chlapci.

Operátor

Naša ďalšia otázka je z línie Tima Hayesa s BTIG. Prosím, pokračujte.

Tim Hayes - BTIG -- Analytik

Ahoj, dobré ráno chlapci, blahoželám k peknému štvrťroku. Moja prvá otázka týkajúca sa kapitálových transakcií, zdôraznili ste šiesty CRE CLO na trhu s potenciálne pevnými sadzbami transakcie CNBS v tejto transakcii na konci roka. Máte tiež 180 miliónov dolárov vo výške 7,5 % starších zmeniek, ktoré budú splatné začiatkom budúceho roka. Som len zvedavý, ako možno dvojdielnu otázku, len keď si myslíte, že sa budete zaoberať týmito poznámkami a ako by ste to mohli urobiť, a či cítite potrebu podržať si nejakú prebytočnú likviditu, ktorú by ste chceli riešiť alebo len podržať a kým tieto poznámky nebudú adresované. A ak existujú nejaké ďalšie transakcie, ktoré by vás mohli baviť, radi by ste počuli vaše myšlienky?

Andrew Ahlborn - Finančný riaditeľ

Áno, pokiaľ ide o seniora zabezpečeného. Skúmame všetky možnosti, aby sme využili trh, ktorý je pre emitentov atraktívny, ako to vyzerá. Myslím, že stále skúmame, ale mohlo by to byť použitie cenných papierov, ktoré sme mali v minulosti, ako sú detské dlhopisy a možno aj refinancovanie zabezpečených seniorov, ale tiež potenciálne pohľad na novšie spôsoby, ako je termínovaný úver alebo ako sa vysporiadať. Takže to je niečo, čo by som od nás očakával skôr ako neskôr a potom z hľadiska širších aktivít na kapitálových trhoch, ako som povedal, že tento týždeň pred koncom roka oceňujeme 5. CRE CLO. Očakávam, že urobíme siedmu dohodu, plus dohodu CMBS opísanú Tomom a potom potenciálne urobíme a získame dohodu v závislosti od potrubia. Takže si myslím, že budeme zaneprázdnení počas zvyšných štyroch mesiacov roka.

Tim Hayes - BTIG -- Analytik

Áno, znie to tak. Dobre, to je užitočné a potom ste spomenuli, myslím, že Tom v tomto hovore spomenul, že pri poslednom hovore sme strávili nejaký čas rozprávaním o príležitosti v Európe a poskytovaní ďalších pôžičiek tam, môžete sa len porozprávať o zdrojoch, ktoré tam máte. Kancelárie v tom, čo boli, máte čižmy na zemi, kde už vznikajú pôžičky. Chcem len získať predstavu o druhu infraštruktúry a zdrojov, ktoré máte na získavanie malých komerčných pôžičiek v Európe práve teraz, a ako táto príležitosť vyzerá pre vás?

Andrew Ahlborn - Finančný riaditeľ

Externý manažér má približne 30 zamestnancov v kanceláriách v Londýne Dublin v Španielsku. Existuje asi viac ako 1 miliarda čistých aktív, pravdepodobne niekoľko miliárd hrubých aktív v pôžičkách a štruktúrovaných úveroch. Takže tým je hlboko. Na týchto trhoch má schopnosť získavať množstvo programov toku u poskytovateľov úverov Bridge a malých zostatkov. Najnovšie sme sa zaviazali poskytovať úvery na výstavbu bývania v Spojenom kráľovstve. Predtým sme mali dohodu a momentálne máme v Írsku program toku so spoločnosťou s názvom origin, a preto sa budeme snažiť pokračovať v rozširovaní týchto vzťahov, ale máme v teréne topánky, správcov aktív, pôvodcov, ktorí získavajú tieto dokumenty. transakcie a tiež sú plne zaistené na spotovom trhu.

Tim Hayes - BTIG -- Analytik

Dobre. Ako teda plynie hrubá ROE z tuším toku programových pôžičiek v porovnaní s tým, čo tu máte.

Andrew Ahlborn - Finančný riaditeľ

Základ ROE je asi o 150 bázických bodov vyšší ROE po swapových nákladoch, je to len, nie je to oveľa menej konkurencieschopné, v Európe je veľa peňazí, ktoré sa naháňajú od GFC, NPL, nie je to veľa peňazí na prepracovanie alebo poskytovanie likviditu pre sponzorov na nákup týchto nehnuteľností, ktoré vzídu z tohto výsledku. Takže tam vidíme medzeru a budeme sa snažiť, aby sme to aj naďalej využívali.

Tim Hayes - BTIG -- Analytik

Mám to. Dobre, to je užitočné a potom už len moja posledná otázka. Len pri akvizícii Redstone nám môžete dať viac pocitu, aký to má pre vás význam. Chápem, že chcem ísť cenovo dostupnejšie. To je pravdepodobne správna vec vzhľadom na novú administratívnu zmenu FHFA, ako môže vyzerať ich agenda, ale ako zmysluplné je to pre vás z hľadiska vlastného imania a z hľadiska príjmov. Zmysluplne urýchli váš vznik a koniec agentúrneho multirodinného priestoru. Snažím sa pochopiť, čo to pre teba znamená?

Andrew Ahlborn - Finančný riaditeľ

Áno, možno, na túto otázku sú dve odpovede. Adam stručne, možno by si mohol diskutovať o obchodnej stratégii z hľadiska toho, ako sa hodí k nášmu existujúcemu Freddiemu a upticku. A potom, Andrew, dotkni sa príspevku k zárobku.

Adam Zausmer - Head-Credit

Áno samozrejme. Ahoj, tu je Adam Zausmer. Chcem tým povedať, že Redstone je určite veľmi silný - pôvodca, správne. Existujú od roku 2002 a sú lídrom na trhu v tomto priestore. Strávili sme veľa času s tímom vo veľmi skúsených v tomto priestore, ktorí sú licencovanými servisnými pracovníkmi Freddie Mac, takže sa to veľmi dobre synchronizuje s našou produktovou radou, sme niektorí veľmi silní partneri JV. Z pohľadu kolaterálu v Ready Capital je multifamily určite priestorom, na ktorý sa mimoriadne zameriavame.

V celých Spojených štátoch existuje značný dopyt nájomcov po cenovo dostupnom bývaní a nehnuteľnostiach, s ktorými je spojené riziko, sú často bez tiaže a je to tiež nominálny vplyv udalostí, ako je pandémia, pretože väčšina nájomného je stabilná. Pre Ready Capital určite existujú nové nízkorizikové produkty, ktoré zlepšujú diverzifikáciu z úverovej perspektívy a toku príjmov, a tento tím bude pokračovať v prevádzke tak, ako je to so silným potrubím a významnou vládnou podporou na uľahčenie projektov cenovo dostupného bývania. Opäť sa teda mimoriadne dobre synchronizuje s našou investičnou stratégiou.

Andrew Ahlborn - Finančný riaditeľ

A potom, čo sa týka súvahy, zhruba 70 miliónov dolárov vo vlastnom imaní závodu s niektorými komponentmi, ktoré sa časom vyrobia. A čo sa týka očakávaného čistého príjmu pred zdanením, v roku 22 to bude približne 10 miliónov dolárov s následným rastom.

Tim Hayes - BTIG -- Analytik

Dobre. Vážim si komentáre, Adam a Andrew. Nechám to tam. Ešte raz vďaka, chlapci.

Operátor

Naša ďalšia otázka je od Stephena Lawsa s Raymondom Jamesom. Prosím, pokračujte v otázke, pane.

Stephen Laws - Raymond James - analytik

Ahoj, dobré ráno. Andrew nadviazal na predchádzajúcu otázku o príjme z trojitého poplatku. Myslím, že 95 miliónov USD očakávam, že počas tejto súvahy ubehnú dva až štyri roky; Prepáčte dva až štyri štvrťroky. Existujú nejaké odložené náklady, ktoré z toho vyčistime alebo ako uvažujeme o tom, koľko z toho klesne na konečný výsledok?

Andrew Ahlborn - Finančný riaditeľ

Áno. Väčšina z toho klesne na spodný riadok. Počiatočné náklady na vytvorenie PPP pôžičiek sú zahrnuté v tejto zľave a boli pripravené. Vzhľadom na to budú počas daného obdobia vznikať určité vedľajšie variabilné náklady súvisiace so spracovaním odpustenia, ale celkom minimálne.

Stephen Laws - Raymond James - analytik

Takže tam sú veľmi vysoké marže. Oceňujem, že. Chcel som požiadať o trochu viac farieb na marže rezidenčného bankovníctva, vyzerá to ako balíček 107 za štvrťrok, ale na konci štvrťroka sa vyrovnal na 93 a v pripravených poznámkach si myslím, že ste povedali, že očakávate, že budú z veľkej časti plochá, ale zaujímalo by vás, či by ste mohli dať nejakú farbu okolo marží a korešpondujúceho maloobchodu verzus veľkoobchodu, kde ktorý z nich zažil najväčší tlak a aký druh toho, čo ste videli v júli?

Tom Capasse - Výkonný riaditeľ

Andrew, chceš sa toho dotknúť?

Andrew Ahlborn - Finančný riaditeľ

Áno určite. Keď sa pozriete na akési trendy za posledný mesiac v našich veľkoobchodných a korešpondenčných kanáloch, kompresia bola oveľa výraznejšia. Takže v štvrťroku vidíte marže v maloobchodných kanáloch okolo 130 bázických bodov v porovnaní s niečím viac ako 50 bázickými bodmi v týchto iných kanáloch. Očakával by som teda, že v budúcnosti bude niečo podobné.

Stephen Laws - Raymond James - analytik

Skvelé. A potom, čo sa týka biznisu, myslíte si, že ste vhodne obsadení, alebo ako sa pozeráte do spomaľujúceho sa prostredia, ako plánujete riadiť výdavky alebo je tam všetko naozaj variabilné, takže sa to o seba postará.

Tom Capasse - Výkonný riaditeľ

Áno. GMFS; robia to už od roku 1999 a sú na tom z hľadiska nákladov na pôžičku z hľadiska horného kvartilu opex alebo sú najnižšie najlepší a spôsob, akým to robia, sa výrazne spoliehajú na kvalifikovaných outsourcingových upisovateľov a uzávierky. Takže si myslím, že máme relatívne vyššiu štruktúru variabilných nákladov ako iní veritelia s evidentne vyšším nákupným a maloobchodným percentom, čo zabezpečuje o niečo väčšiu stabilitu výnosov počas cyklu sadzieb.

Stephen Laws - Raymond James - analytik

Vážte si tam komentáre. Ďakujem aj za váš čas.

Operátor

Naša ďalšia otázka je od Matthewa Howletta s B Riley. Prosím, pokračujte.

Matthew Howlett - B. Riley - analytik

Ahojte, dobré ráno chlapci. Ďakujem za prijatie mojej otázky. Súvaha rastie a ja viem, že čistý úrokový výnos sa bude v najbližších štvrťrokoch zvyšovať? Chcem sa zamerať len na maržu, zisky z marží na multifamily, ako ste povedali, boli 169 miliónov dolárov na Freddie a čisté prémie z predaja SBA vzrástli o 13 %, hoci normalizované úrovne sa pohybujú nad historickými priemermi. Ako uvažujeme o udržateľnosti týchto marží z dlhodobého hľadiska?

Tom Capasse - Výkonný riaditeľ

Áno, určite v priestore 7A. Historicky sa pohybovali od 10 % do 11 %. Takže tam sú trochu zvýšené. Teraz dodám ďalšiu vec, keď sa pozriete na profil príjmov v budúcnosti, že sme začali predávať určité percento našej produkcie 7A za nižšie poistné v snahe vybudovať vyšší servisný pás. Takže keď sa pozriete dopredu vo všeobecnosti, všetko, čo sme sa rozhodli pre časť aktív predať bližšie k tejto historickej norme alebo 10% prémii, čo má za následok vyššiu úroveň služieb. Neexistuje teda žiadny zisk z príjmu z predaja v dôsledku nadmerného servisu tam a potom v priestore Freddie Mac. Pohybovali sa presne okolo tej hranice 150 základných bodov už dosť dlho. Takže možno trochu vyššie v štvrťroku, ale celkom normalizované.

Matthew Howlett - B. Riley - analytik

Takže to, čo hovoríte, je, že sa v tomto štvrťroku vzdáte časti zisku na SBA z vyššieho zachovania servisného pásu.

Tom Capasse - Výkonný riaditeľ

Počnúc tretím štvrťrokom.

Matthew Howlett - B. Riley - analytik

Začiatok tretieho štvrťroka. Dobre. Má to efektívne rozložiť viac týchto zárobkov v tomto segmente, keď bude rásť.

Tom Capasse - Výkonný riaditeľ

Zväčší veľkosť a trvanie servisného pásu.

Matthew Howlett - B. Riley - analytik

Mám to. Dobre, dobre. Dobre a potom s príchodom OOP a načrtli ste niektoré akvizície a investície, ktoré ste urobili do technológie spoločnosti. Môžete to nejako preniesť, vyzerá to tak, že budete mať nejaké zvýšenie zárobkov aspoň v nasledujúcich štyroch až šiestich štvrťrokoch. Mám na mysli, ako môžete alokovať, pokiaľ ide o zvýšenie dividendy, odkúpenie akcií alebo uskutočnenie týchto investícií. Čo nám môžete povedať o tom, ako uvažujete o nadmerných ziskoch a ako sa tieto pridelia alebo vrátia akcionárom.

Tom Capasse - Výkonný riaditeľ

Andrew, chceš sa toho dotknúť.

Andrew Ahlborn - Finančný riaditeľ

Takže ako sme povedali v prvom štvrťroku. Predstavenstvo má akýsi náčrt vykazovania príjmov z PPP. Treba to považovať za súčasť tej normalizovanej dividendy. Poviem však, že príjmy z PPP mali štandardne naše subjekty TRS. Existuje teda možnosť ponechať si časť týchto ziskov vo forme zhodnotenia účtovnej hodnoty v priebehu času, a teda v závislosti od toho, ako bude zdaniteľný príjem na konci roka, ktorý je vo veľkej miere závislý od rozdelenia týchto príjmov z PPP, až po TRS mala na konci roka zdaniteľný príjem, v porovnaní s našimi vyplatenými dividendami môže byť potrebná špeciálna dividenda. Povedal by som však, že predstavenstvo skutočne zvažuje čistý zisk ako súčasť našej stabilnej dividendovej stratégie.

Tom Capasse - Výkonný riaditeľ

Áno. A len aby sme pridali k tomu, čo Andrew hovorí o jednej z flexibilných možností nášho obchodného modelu, naša finančná štruktúra je ako pôvodná. Máme TRS a máme schopnosť vziať prebytočný kapitál buď na, v tomto prípade, zachovať a zvýšiť účtovnú hodnotu, alebo, ako povedal Andrew, pozrieť sa na zvýšenie dividendy. Je nepravdepodobné, že by sme odkúpili akcie, keďže sa obchodujeme za účtovnú cenu vyššie, pretože nie sme aktívni.

Matthew Howlett - B. Riley - analytik

Mám ťa. A niektorí z vás sa stále pozerajú na tieto akvizície typu Redstone, akvizície typu „bolt-on“ alebo existujú aktualizácie týkajúce sa potrubia a viem, že ste spomenuli niekoľko z týchto ďalších programov, na ktoré sa chcete pozrieť, ale čokoľvek v zmysle skrutky - pri akvizíciách.

Tom Capasse - Výkonný riaditeľ

Áno, pokračujeme v skúmaní množstva príležitostí v rámci celej stresovej základne SBC. Niečo z toho je, môže to byť migrácia do, napríklad, trh s bývaním je práve teraz dosť horúci a myslíme si, že k aspoň jednocifernému HPI v USA a na vybranom európskom trhu vedie dlhá cesta. Pozeráme sa teda na komerčné aspekty, o čom svedčia transakcie s pôžičkami, ktoré sme uskutočnili v Texase, a výstavba bytov v Spojenom kráľovstve.

Matthew Howlett - B. Riley - analytik

Rozumiem, to je zaujímavé. Ďakujem pekne chalani.

Operátor

Naša ďalšia otázka je od Jade Rahmani s KBW. Prosím, pokračujte.

Sarah - KBW - analytik

Ahoj, toto je Sarah [Phonetická] pre Jade. Moja prvá otázka znie, či považujete distribuovateľný EPS za udržateľný na súčasných úrovniach, alebo by sme mali očakávať zmiernenie v druhej polovici roku 21 a v roku 22?

Tom Capasse - Výkonný riaditeľ

Myslím, že keď sa pozriete na profil príjmov v aktuálnom štvrťroku. To, čo vidíte, je, že našou hlavnou činnosťou je produkcia príjmov na úrovni spred pandémie COVID. A to zahŕňa dosť podstatné zníženie z nášho rezidenčného sektora. A tak, keď vezmete tieto úrovne a pridáte k tomu potrebu preniesť 95 miliónov dolárov plus príjmy z PPP počas tohto obdobia dvoch až štyroch štvrťrokov. A dáva nám predstavu o tom, ako tento profil zárobkov vyzerá.

Sarah - KBW - analytik

Ďakujem. A moja druhá otázka znie, mohli by ste poskytnúť aktuálne informácie o úvere, aké percento úverov v úverovom portfóliu je bez časového rozlíšenia a ako to bolo v porovnaní s minulým štvrťrokom a aké percento alebo 60-dňové dva sa implantuje?

Adam Zausmer - Head-Credit

Ahoj, toto je Adam. Na výkonnosti portfólia CRE je 60-dňová delikvencia 2,8 % oproti približne 1 % pred pandémiou. Cítime, že 3% 60 plus je v tomto prostredí zdravý cieľ. Samozrejme, že vidíme stabilizačné trendy v celom portfóliu, 30-dňová delikvencia dnes znamená menej ako 1 % portfólia s toleranciou. 85 % uplynutých splatností zostáva aktuálnych. Pokračujeme v aktualizácii nášho rizikového skóre vrátane úverov, ktoré majú lepšiu výkonnosť počas troch po sebe nasledujúcich mesiacov po odklade splátok. Dnešné bez časového rozlíšenia, Andrew, to sú 3 % správne oproti 2,8 % v minulom štvrťroku. A potom v porovnaní s portfóliom CRE má CMBS conduit viac ako 60 úrovní delikvencie, čo je približne dvojnásobok toho, čo je Ready Capital na úrovni približne 5 %. Naša výkonnosť teda zostáva mimoriadne zdravá a portfólio do dnešného dňa zaznamenalo nulové straty počas pandémie.

Sarah - KBW - analytik

To je skvelé. Ďakujem za prijatie mojej otázky.

Operátor

Ďakujem. Naša ďalšia otázka je od Chrisa Mullera z JMP Securities. Prosím, pokračujte.

Chris Muller s - JMP Securities -- Analytik

Ahojte chlapci, ďakujem za odpoveď na otázku. Len rýchlo odo mňa. Takže na prechodné úvery. Môžete sa len porozprávať o tom, či došlo od vás k zámernému posunu za posledné dva štvrťroky, aby ste vytvorili vyššie objemy, alebo to bol posun na trhu, po ktorom predpokladám, že k vám prišiel dopyt, a kde potom očakávate tú štvrťročnú mieru tvorby na normalizáciu to vyzerá, že potrubia trochu klesajú, ale stále sú dosť silné.

Tom Capasse - Výkonný riaditeľ

Áno. Budem odkazovať na Adama, ktorý sa vo veľkej miere podieľa na produkcii, ale čo sa týka celkového trhu a dopytu po produkte Bridge, určite vidíme efekt COVID, ktorý podľa nás prejde začiatkom roka 2022 a to sú v podstate sponzori, ktorí majú menší nárast voľných pracovných miest v dôsledku COVID-u, ako je napríklad mnohorodinná pracovná sila, čo ste sa tam rozhodli urobiť Bridge namiesto trvalého financovania minúť na odložené kapitálové výdavky alebo plánované kapitálové výdavky, ktoré sa chystali plytvať na modernizáciu nehnuteľnosti . Takže plus je tam vyšší objem transakcií so slabým sponzorom, ktorý predáva silných sponzorov, ale s tým Adamom, čo by si komentoval z hľadiska rozbehu, čo tam vidíme.

Adam Zausmer - Head-Credit

Áno, mám na mysli Toma, ktorý stále vidí obrovskú aktivitu z našej platformy Bridge, určite zameranie z úverovej perspektívy na čisté obchody s vysokým stupňom dôvery v obchodné plány. Naším sladkým miestom bol skutočne dobrý peňažný tok pre mnoho rodín a priemysel na atraktívnych trhoch s obmedzeným úverovým príbehom. Táto stratégia je väčšinou spôsobená stresovým prostredím, ako Tom spomenul selektívne vykonávanie väčších, vidíte, že priemerná bilancia nášho portfólia stúpa, dlh. Takže selektívne poskytujeme väčšie pôžičky pre viacero rodín. Teraz sme na trhu s CLO, približne 90 % plus tohto portfólia je v multifamily priestore, ktorý je naďalej triedou aktív, ktorú máme opäť radi, najmä v tomto prostredí.

Chris Muller s - JMP Securities -- Analytik

Skvelé, ďakujem. A gratulujem k ďalšiemu silnému štvrťroku.

Operátor

A rečníci, v tejto chvíli nemáme žiadne ďalšie otázky. Vrátim vám hovor späť na vaše záverečné poznámky.

Tom Capasse - Výkonný riaditeľ

Ceníme si, že ste si v tomto štvrťroku opäť našli čas a tešíme sa na telefonát v nasledujúcom štvrťroku.

Operátor

[Záverečné poznámky operátora]

Trvanie: 48 minút

Účastníci hovoru:

Andrew Ahlborn - Finančný riaditeľ

Tom Capasse - Výkonný riaditeľ

Ján Moser - Prezident Ready Capital, Small Business Administration

Adam Zausmer - Head-Credit

Crispin Láska - Piper Sandler - analytik

Christopher Nolan - Ladenburg Thalmann - analytik

Tim Hayes - BTIG -- Analytik

Stephen Laws - Raymond James - analytik

Matthew Howlett - B. Riley - analytik

Sarah - KBW - analytik

Chris Muller s - JMP Securities -- Analytik

Viac RC analýzy

Všetky zárobky prepisy hovorov

Logo AlphaStreet



^